占外儲(chǔ)比例低于1%象征意義大于實(shí)際

不過(guò)，按照日本政府的初步構(gòu)想，購(gòu)入中國(guó)國(guó)債的規(guī)模不超過(guò)100億美元，占其外儲(chǔ)總額的比例僅約為0.77%，并且還將是分期購(gòu)入。因此目前來(lái)看，日本持有中國(guó)國(guó)債依然是象征意義大于實(shí)際意義，也不意味著日本將放棄美元和歐元資產(chǎn)。

不僅如此，日本要購(gòu)入中國(guó)國(guó)債仍面臨一系列操作性問(wèn)題：日本將通過(guò)何種方式購(gòu)入中國(guó)國(guó)債，退出機(jī)制如何，購(gòu)買方案對(duì)其他國(guó)家來(lái)說(shuō)是否具有可復(fù)制性……這些問(wèn)題有待進(jìn)一步觀察。

此外，日本購(gòu)入人民幣資產(chǎn)究竟是暫時(shí)性的，還是將持續(xù)擴(kuò)大人民幣在其總儲(chǔ)備中的比例，目前尚不明朗。這其中支配因素很多，既包括日本和世界經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，也包括人民幣匯率、利率的市場(chǎng)化改革以及資本項(xiàng)目開(kāi)放程度。因此，一方面日本購(gòu)買中國(guó)國(guó)債很可能成為開(kāi)啟人民幣國(guó)際化新階段的機(jī)遇窗口；另一方面，人民幣要真正實(shí)現(xiàn)國(guó)際化，仍有很長(zhǎng)的路要走。

雖然日本政府尚未就購(gòu)買中國(guó)國(guó)債作出最終決定，但我們有理由相信，互購(gòu)國(guó)債是有利于中日雙方的雙贏之舉，有助于中日增進(jìn)戰(zhàn)略互信、合力應(yīng)對(duì)危機(jī)。