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當(dāng)全球其他主要經(jīng)濟體都在考慮退出寬松貨幣政策的時候，日本政府卻反其道而行之——提出第二輪經(jīng)濟刺激計劃。日本央行在上周三緊急推出10萬億日元信貸支持計劃后，日本內(nèi)閣本周三又公布了一項包括7.2萬億日元預(yù)算支出在內(nèi)的新經(jīng)濟刺激計劃。

與其他國家不同的地方還有，在全球商品價格不斷上漲、各國政府防通脹之時，日本政府日前宣布，由于國內(nèi)商品價格不斷下跌，日本經(jīng)濟已經(jīng)進入通縮階段。

日本經(jīng)濟到底怎么了？本報記者（以下簡稱“記”）專訪了復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長孫立堅教授（以下簡稱“孫”）。

日元升值和進入通縮

記：日本經(jīng)濟在經(jīng)歷了連續(xù)四個季度的萎縮之后，終于在今年的第二季度增長了0.9％，并在接下來的一個季度增長了1.2％。在日本經(jīng)濟開始復(fù)蘇和全球普遍對復(fù)蘇持樂觀態(tài)度的同時，日本為什么又會推出新的經(jīng)濟刺激計劃？

孫：日本經(jīng)濟的確開始觸底復(fù)蘇，但是最近一兩個月，又面臨著兩大嚴峻挑戰(zhàn)———日元升值和進入通縮。

一方面，今年以來，日元升值幅度驚人，對美元的比值一度升至14年來的最高點。作為一個出口導(dǎo)向型國家，日本受益于全球經(jīng)濟刺激方案，出口出現(xiàn)增長，從而帶動其經(jīng)濟出現(xiàn)了復(fù)蘇，但由此導(dǎo)致的日元大幅升值卻又使這種因素難以發(fā)揮持續(xù)的影響力，出口的強勢面臨考驗；另一方面，日本現(xiàn)已進入通縮階段。根據(jù)日本政府公布的數(shù)據(jù)，商品出廠價格指數(shù)在11月份環(huán)比下跌了4.9％，這是連續(xù)第11個月下降，這說明日本國內(nèi)需求嚴重萎縮。

日本政府選擇在這個時候退出刺激計劃，目的就是阻止本幣升值和經(jīng)濟通縮。尤其是對通縮，日本人都記憶猶新———上個世紀90年代以來，因資產(chǎn)泡沫破滅，日本經(jīng)濟先是經(jīng)歷了失去的十年，后因網(wǎng)絡(luò)股泡沫破滅，從2001年到2002年，日本經(jīng)濟也曾有過長達11個月的價格下跌。在失去的十年中，日本完全是在通縮狀態(tài)下度過的。而目前的種種跡象表明，日本經(jīng)濟有可能再次面臨這樣的處境，這使得政府不得不先于任何其他的國家一步對通縮作出提前反應(yīng)。