世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長速度不同，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長速度是慢的，新興發(fā)展中國家增長速度是加速的。目前發(fā)達(dá)國家面臨的是通縮，發(fā)展中國家面臨的是通脹。
在2009年12月28日召開的“2010中國經(jīng)濟(jì)展望高峰論壇”上，法國巴黎證券(亞洲)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳興動(dòng)表示，中國經(jīng)濟(jì)2010年應(yīng)是“從保增長走向大調(diào)整”，世界經(jīng)濟(jì)較大可能是逐漸走向新一輪的平衡。
陳興動(dòng)將中國經(jīng)濟(jì)2009年總結(jié)為“從恐慌走向神定”，2010年展望為“從保增長走向大調(diào)整”。具體講有四個(gè)“確定和不確定”：
第一個(gè)是經(jīng)濟(jì)增長的確定和不確定。
明年持續(xù)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)增長的勢(shì)頭基本確定，關(guān)鍵問題是明年究竟增長多少。這里取決于兩個(gè)因素：一是投資，明年投資會(huì)增長多少。今年新開工項(xiàng)目的預(yù)算投資增長速度達(dá)到80%，增長過快是個(gè)問題。二是外貿(mào)的增長，今年貿(mào)易順差對(duì)GDP的貢獻(xiàn)是負(fù)的3點(diǎn)左右，國內(nèi)增長1.3%。假如按照現(xiàn)在的增速推下去，明年的增長速度可能會(huì)超過11%，明年的增長速度是高的問題，而不是低的問題。
第二個(gè)是通脹的確定和不確定。
現(xiàn)在通脹的預(yù)期很高，流動(dòng)性太大。這個(gè)流動(dòng)性在歷史上沒有見到過。充分條件就是食品價(jià)格，CPI中8類商品的價(jià)格除了兩類價(jià)格會(huì)下降外其余所有價(jià)格都會(huì)上漲。價(jià)格明年上漲是肯定的，只是漲多高，這取決于政府的控制。
第三個(gè)是流動(dòng)性的確定和不確定。
如何控制10萬億貸款出來，貨幣理論已經(jīng)講得很清楚了，通貨膨脹歸根到底是貨幣現(xiàn)象，既然是貨幣現(xiàn)象，有大量的貸款到市場上會(huì)不會(huì)表現(xiàn)為通貨膨脹，如果不表現(xiàn)為通貨膨脹一定表現(xiàn)為資產(chǎn)價(jià)格的上漲，總會(huì)找一個(gè)出路。除非中國政府能大量對(duì)沖，讓大家都不花錢把錢鎖在銀行里。
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