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3.區(qū)域貨幣組織與國(guó)際體系

歐元自1999誕生之初，就被賦予了使命:對(duì)美元主宰的國(guó)際貨幣體系形成挑戰(zhàn)甚至取代美元。至今10多年的時(shí)間過(guò)去了，歐元區(qū)成為目前世界上一體化程度最高的貨幣聯(lián)盟，歐元是世界上第一個(gè)通過(guò)成員國(guó)讓渡部分主權(quán)、由超越國(guó)家的機(jī)構(gòu)發(fā)行的取代國(guó)家貨幣進(jìn)入流通領(lǐng)域的非國(guó)家貨幣。歐元的誕生在國(guó)際金融史上具有非凡的意義，甚至有學(xué)者稱(chēng)歐元的誕生具有與美元取代英鎊成為世界貨幣同等重要的意義。即便如此，歐元金融市場(chǎng)在一體化程度、規(guī)模、流動(dòng)性和便利性等各方面都無(wú)法與美元金融市場(chǎng)相競(jìng)爭(zhēng)。而出于安全和保值增值的考慮，亞洲順差國(guó)擁有大量外匯儲(chǔ)備更傾向于投資美國(guó)金融市場(chǎng)，這也為美國(guó)的金融市場(chǎng)和美元資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值提供了額外的信用保障，強(qiáng)化了美元金融市場(chǎng)地位，使外部世界不得不繼續(xù)依賴(lài)美國(guó)的金融市場(chǎng)（裴長(zhǎng)洪，2010）。歐元的產(chǎn)生對(duì)國(guó)際貨幣體系的變革并沒(méi)有產(chǎn)生質(zhì)的影響，或者說(shuō)單一的歐元無(wú)法動(dòng)搖美元作為世界經(jīng)濟(jì)的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)的作用（鄒瓊，2009）。

對(duì)于亞元的討論現(xiàn)在仍處于理論構(gòu)想階段，亞洲貨幣合作實(shí)現(xiàn)的道路必定曲折漫長(zhǎng)，亞洲各國(guó)應(yīng)當(dāng)作為長(zhǎng)期努力的準(zhǔn)備。亞洲擁有共同貨幣亞元有許多好處，但也有其成本，其中最關(guān)鍵的成本就是國(guó)家失去了自主的貨幣政策。但這對(duì)于政治相對(duì)敏感的亞洲來(lái)說(shuō)，是有相當(dāng)難度的。因?yàn)樵趤喼?，建立貨幣?lián)盟最大的困難并不是經(jīng)濟(jì)因素，而是政治因素，與歐洲不同的是，亞洲目前的政治格局情況下無(wú)法建立起一個(gè)統(tǒng)一的貨幣聯(lián)盟，關(guān)于亞元區(qū)的討論沒(méi)有任何實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，更談不上對(duì)現(xiàn)有國(guó)際貨幣體系的挑戰(zhàn)和撼動(dòng)。

4.國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的合理、合法性

世界貨幣基金組織和世界銀行作為全球性的重要的國(guó)際金融組織，目的在于向會(huì)員國(guó)提供貸款和投資，協(xié)助解決其國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)困難，以平衡國(guó)際收支的逆差，促進(jìn)國(guó)際間的貨幣合作和會(huì)員國(guó)資源的開(kāi)發(fā)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，維持國(guó)際經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易長(zhǎng)期均衡增長(zhǎng)。這兩大國(guó)際金融組織是建立在1944年經(jīng)濟(jì)秩序基礎(chǔ)之上的，雖然經(jīng)過(guò)將近60年的改進(jìn)和發(fā)展，但其治理結(jié)構(gòu)早已不符合當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展要求。擴(kuò)大發(fā)展中國(guó)家在這兩大國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的投票權(quán)和話(huà)語(yǔ)權(quán)成為發(fā)展中國(guó)家特別是新興經(jīng)濟(jì)體“金磚四國(guó)”的強(qiáng)烈呼聲。當(dāng)前IMF投票結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)沒(méi)有合理反映當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)中發(fā)展中國(guó)家的重要性，沒(méi)有增加發(fā)展中國(guó)家利益代表性。IMF每個(gè)成員的投票權(quán)和貸款權(quán)由它的注資份額決定。美國(guó)是IMF最大注資國(guó)，擁有一票否決權(quán)。美國(guó)、日本、德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)是IMF份額和投票權(quán)最多的５個(gè)國(guó)家，總額高達(dá)37.8%。據(jù)2008年IMF公布的成員份額與投票權(quán)數(shù)字顯示，美國(guó)占有16.5%投票權(quán)，日本占5.9%，德國(guó)占5.8%，法國(guó)、英國(guó)分別占4.8%投票權(quán)，中國(guó)投票權(quán)僅占3.6%。另一個(gè)不容忽視的問(wèn)題是，世界銀行行長(zhǎng)由美國(guó)人擔(dān)任是慣例，而IMF總裁一職一直由歐洲人把持也是傳統(tǒng)。在國(guó)際金融機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)權(quán)問(wèn)題上，美、歐高層一向相互支持。但是這一局面在金融危機(jī)爆發(fā)之后有了很大的進(jìn)展，2010年10月22日，在韓國(guó)慶州舉行的20國(guó)集團(tuán)（G20）財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上，參會(huì)各國(guó)大的框架下就IMF份額改革問(wèn)題達(dá)成了共識(shí)，即發(fā)達(dá)國(guó)家向新興國(guó)家轉(zhuǎn)讓5%的份額，中國(guó)的份額將從全球第6位升至第3位，發(fā)展中國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體的投票權(quán)和話(huà)語(yǔ)權(quán)有一定提升，但是沒(méi)能在根本上改變美國(guó)的一票否決權(quán)和總體的投票結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)。

通過(guò)對(duì)國(guó)際基礎(chǔ)貨幣的選擇、使特別提款權(quán)成為主要國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的可能性、區(qū)域貨幣組織和國(guó)際貨幣體系和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的合理合法性這4個(gè)國(guó)際貨幣體系改革所面臨的問(wèn)題的分析表明，目前仍無(wú)法改變的國(guó)際金融貨幣體系的現(xiàn)有格局，最現(xiàn)實(shí)的選擇是尊重和維護(hù)金融貨幣生態(tài)多樣性，并采取適當(dāng)調(diào)整的方式來(lái)約束美元霸權(quán)。國(guó)際貨幣體系的改革進(jìn)程將是長(zhǎng)期、緩慢和曲折的。