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戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)需要金融創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新“兩輪驅(qū)動(dòng)”

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為投資的新熱點(diǎn)。有人講，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的貢獻(xiàn)率每年只有30%，2009年靠四萬(wàn)億的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率超過(guò)了50%，但是這里面也有很多值得我們認(rèn)真反思的問(wèn)題，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要是靠政府的投資，民間投資微弱。比如廣州，有數(shù)據(jù)顯示，2009年前三季度，廣州國(guó)有、民營(yíng)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)速度分別為60.3%和0.6%，“一條腿長(zhǎng)，一條腿短”。而民間有大量的資本，像浙江的民間資本，有人預(yù)測(cè)游離實(shí)體經(jīng)濟(jì)以外的經(jīng)濟(jì)資本超過(guò)10000億元，僅溫州人手中就大約有6000億元，所以山西煤改、海南炒房和迪拜樓市重挫后，民間資本苦覓投資渠道。而現(xiàn)在有大量的中小企業(yè)不愿意創(chuàng)新，原因之一就是融資難。怎樣引導(dǎo)大量的熱錢(qián)、游資發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，這是個(gè)很重要的問(wèn)題。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展迫切需要通過(guò)金融創(chuàng)新來(lái)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制和區(qū)別于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的特別融資機(jī)制，實(shí)現(xiàn)新興產(chǎn)業(yè)與金融資本之間的良性互動(dòng)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模的不斷壯大和產(chǎn)業(yè)層次的不斷提升。眾所周知，沒(méi)有美國(guó)的華爾街就沒(méi)有硅谷，我國(guó)中關(guān)村的發(fā)展也是得益于市場(chǎng)的融資。

有許多高技術(shù)企業(yè)經(jīng)過(guò)五年、十年發(fā)展，還是沒(méi)有多大起色，原因之一就是缺乏金融創(chuàng)新。用通俗的話(huà)說(shuō)，只有股權(quán)投資才能把“小雞變成大雞”，進(jìn)一步把企業(yè)做大做強(qiáng)。

為此，大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，一要貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院擴(kuò)大民間投資“新36條”和《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，深化重點(diǎn)領(lǐng)域的體制機(jī)制改革，盡快清理制約民間資本投資新興產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入壁壘，引導(dǎo)民間投資發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。在當(dāng)前流動(dòng)性總體過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，要努力促進(jìn)民間游資的“正規(guī)化整編”，引導(dǎo)“迷失的貨幣”進(jìn)入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，這樣，不僅能夠讓熱錢(qián)變“冷”，游資變“穩(wěn)”，閑錢(qián)變“活”，化解流動(dòng)性結(jié)構(gòu)失衡所引起的通脹預(yù)期持續(xù)攀升和物價(jià)非理性上漲的壓力，而且能夠形成有效資本，滿(mǎn)足戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的融資需求，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模的不斷壯大和產(chǎn)業(yè)層次的不斷提升。二要積極健全天使投資機(jī)制，大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）和私募股權(quán)基金（PE），構(gòu)建完整的發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新投融資鏈。天使投資是新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)初創(chuàng)時(shí)期發(fā)展的“錢(qián)袋子”。要積極鼓勵(lì)富人開(kāi)展天使投資活動(dòng)，培育壯大天使投資人群體，并通過(guò)構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)和信息平臺(tái)、健全相關(guān)政策和法律法規(guī)、優(yōu)化區(qū)域市場(chǎng)環(huán)境等一系列措施完善天使投資機(jī)制。同時(shí)，也要大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）和私募股權(quán)基金（PE），著力推進(jìn)三個(gè)改變：一是改變一哄而起的非理性行為；二是改變重短輕長(zhǎng)的短期行為，鼓勵(lì)“把雞蛋孵化成小雞、把小雞養(yǎng)成大雞”的長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略；三是改變重“晚期”輕“早期”的急功近利行為，避免出現(xiàn)VC的PE化以及私募基金大量進(jìn)行上市前投資（Pre-IPO）的投機(jī)現(xiàn)象。三要做強(qiáng)主板，壯大創(chuàng)業(yè)板，大力推動(dòng)“新三板”和產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的發(fā)展，加快建設(shè)債券市場(chǎng)，不斷完善多層次的資本市場(chǎng)體系。當(dāng)前，要加快啟動(dòng)“新三板”的擴(kuò)容進(jìn)程，促進(jìn)代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)在更多基礎(chǔ)條件較好的高新區(qū)試點(diǎn)，發(fā)揮“新三板”在培育和支持創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展中的積極作用。同時(shí)，還要積極探索多種形式的債券融資形式，吸引民間資金進(jìn)行債券投資。四要推進(jìn)政策性銀行建設(shè)，發(fā)展社區(qū)銀行和中小商業(yè)銀行，鼓勵(lì)創(chuàng)辦小額貸款公司等準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)，完善與科技型中小企業(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu)和所有制形式相適應(yīng)的多層次銀行體系。要著力調(diào)整金融結(jié)構(gòu)，放松金融管制，引導(dǎo)民間非正規(guī)金融發(fā)展成社區(qū)銀行和中小商業(yè)銀行，讓中小金融機(jī)構(gòu)支持科技型中小企業(yè)發(fā)展。五要進(jìn)一步完善新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)融資的公共政策服務(wù)，增強(qiáng)多層次的融資信用擔(dān)保，加快建立企業(yè)征信體系和發(fā)展中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，推進(jìn)建設(shè)企業(yè)融資的綜合配套服務(wù)體系。（作者為全國(guó)人大常委會(huì)委員、民建中央副主席、武漢大學(xué)教授）