美國的“錢龍頭”眼下還在呼呼噴涌，在極度通脹中將債務逐步稀釋。但是，美國14萬億美元國債，仍極有可能會拖垮美國的“錢袋子”。6月5日，聯合國首次警告美元有崩盤的危險。6月9日美國聯儲主席的布拉德說：8月15日的臨近，美國將面臨的債務違約風險是全球最嚴峻的問題。美國是否會由此而陷入債務危機呢？作為世界頭號經濟大國，一旦美國爆發(fā)債務危機，對全球以及擁有巨額美元債券的中國又會造成怎樣的影響？
一旦美國無法依靠自己的力量來解決債務危機問題，在“美元霸權”的格局下，美國完全可以利用這一特權，通過掠奪其他國家的財富來解決國內債務危機問題。真正的美國債務危機不可能出現，能出現的只是美元貶值的信用危機
2011年5月16日，美國政府債務已達國會的上限14.29萬億。美國財政部表示，到8月2日，如果國會還是不能提高債務法定上限，那么財政部就不能發(fā)新債還舊債，美國可能出現債務違約；美國主權債信評等將遭遇下調,所謂的“美國債務危機”只好發(fā)生了。
其實，從1960年到現在，美國國會先后以不同方法提高政府債務法定上限78次，而這次再次提高也不是不可能，國會只是希望奧巴馬能減少聯邦預算。不管這些政客最后如何談判妥協，或者美聯儲會不會啟動第三次“量化寬松”，美國人總不會舍本逐末，讓聯邦政府破產，退回18世紀。
美元霸權建立之初的步步為營
1945年，借二戰(zhàn)結束的契機以及戰(zhàn)勝國的威勢，美國主導建立了以“美元與黃金價格掛鉤、其他貨幣匯率與美元掛鉤”為核心的“布雷頓森林體系”，確立了美元獨一無二的領導和核心地位。美國通過向其他國家輸出美元獲得了巨額的鑄幣稅收益，成為事實上的世界中央銀行。同時，美國設計并主導著國際貨幣基金組織（IMF），在重大問題決策上擁有一票否決權，由此最大程度地保障了既得利益。
但是，美元作為主權貨幣、世界貨幣的雙重身份不可能避免特立芬難題。于是布雷頓森林體系崩潰，并于1976年確立了牙買加體系。在新體系下，各成員國自行選擇匯率制度，同時廢止黃金作為國際儲備，代以發(fā)行特別提款權（SDR）。但在美國的操控下，SDR規(guī)模比較固定，而且大部分國家分配的比例很小，難以扮演國際儲備貨幣的角色。于是，擁有著絕對否決權的美國再一次讓美元成為世界儲備貨幣的首選——迄今為止，美元在世界國際儲備中的比例仍在60%以上。可見，牙買加體系及其SDR機制仍然是“換湯不換藥”，仍是維護美元霸權地位的最優(yōu)方案。
美元霸權的實質是全球性掠奪
美元霸權的延續(xù)保障了美國在國際貿易上的優(yōu)勢地位。由于美元是國際貨幣，美國不用擔心外匯儲備問題，只要美聯儲提高印鈔速度，就可以源源不斷地輸入世界各國的物質資源，美國日益膨脹的貿易逆差即是例證。
當石油輸出國（OPEC）、日本、韓國、東南亞諸國及中國相繼發(fā)現自己積攢的美元越來越多，遠遠超過平衡逆差、干預匯市等需要時，它們不得不開始成立管理外匯的專門公司，如新加坡的淡馬錫和中國投資公司等，以求對外匯儲備進行積極管理。如果這些美元投向國內，勢必會通過貨幣創(chuàng)造機制導致本幣增發(fā)，引發(fā)通貨膨脹，所以海外投資一般是首選。而在甄選海外投資對象時，由于美國擁有發(fā)達的金融市場、豐富的投資品種，看起來好像不太可能發(fā)生類似“20世紀80、90年代的諸多債務危機”事件，自然吸引了很大一部分美元回流。這不僅緩解了美國國際貿易赤字導致的美元貶值形勢，也為美國進一步通過貿易逆差輸出更多美元提供了極佳的掩護。舉例來講，目前中國3萬多億美元的外匯儲備中，美元及美元資產仍然占到60％以上，美國國債占比近40％。
不幸的是，美國的過度消費以及過度投機導致的金融和資產市場泡沫，注定了這種“逆差→美元流出→金融投資→美元回流”的美元幣值穩(wěn)定機制的脆弱性。一旦這種機制難以維持，美國隨時可以簽訂類似“廣場協議”的文件，利用美元貶值削減外債，掠奪他國的金融財富。
通過貿易赤字大量輸出美元以攫取世界各國的物質財富，通過美元貶值縮減自身的債務以掠奪世界各國的金融財富，就是當前美元霸權下的財富分配方案；通過操縱IMF保障這種既得利益，就是美元霸權的法律保障機制。不僅如此，美國還扮演著“世界警察”的角色，運用政治和軍事手段，通過強權維護自身的地位和既得利益?？梢?，“美元霸權”，實質上是美國對其他國家的物質和金融財富進行全方位掠奪的一種國際秩序。
美國霸權助使美國“依靠”全世界的力量來解決它自身的問題
炙手可熱的美元霸權本身是畸形的——國際貿易上的掠奪一步步誘發(fā)了美國過度消費的習慣；金融市場上的掠奪一步步綁架了全球的投資者。由于美國人的過度消費、過度投機，國際失衡問題日益尖銳，最后，終于迎來了次貸危機。它就像一塊多米諾骨牌，觸發(fā)了大范圍的倒閉和恐慌，以及之后的石油、黃金、白銀等大宗商品價格的暴跌暴漲、歐洲債務危機、中東騷亂等，演變稱為席卷全球的金融海嘯。
時至今日，世界經濟前景猶籠罩在危機的陰霾下。作為 “信用”產物的美元，是接受人基于美國的資信而自愿承擔風險的一種行為，但如果美國一味利用美元霸權，全然不顧不斷膨脹的“貿易赤字”、“財政赤字”，最后人們一定會辨明它的金融“障眼法”，棄它而投能夠保值的黃金等“硬通貨”。屆時，美元必將遭受一次深遠的信用危機，正如曾經的世界霸主英國那樣。
所以，美國真正面臨的是“美元危機”，而這恰恰是美元霸權給自己掘下的墳墓。在“網絡高速公路”之后，美國還沒能發(fā)起“第四次科技革命”，增長源泉枯竭，“美元危機”的到來會越來越快。所謂的美國債務危機只是“美元危機”的衍生品。美國曾多次“明修棧道，暗度陳倉”，利用“國庫券”、“國債”等金融工具回收超發(fā)的美元，穩(wěn)定匯率以繼續(xù)掠奪世界各國的物質資源。但如今危機席卷，大批企業(yè)破產，居民收入縮水，政府稅基大減，而奧巴馬也不會“冒天下之大不韙”增加稅收，量化寬松政策也不可能無限制執(zhí)行。因此，美國政府償債壓力不可避免大增。
最重要的是，一旦美國無法依靠自己的力量來解決債務危機問題，在“美元霸權”的格局下，美國完全可以利用這一特權，通過進一步掠奪其他國家的財富來解決國內債務危機問題。例如，它可以通過美元貶值來緩解惡劣的經濟狀況，也可以通過“貨幣互換”等方式直接創(chuàng)造支付力。1985年美國以“聯合干預外匯市場”的名義，讓美元對日元、法郎、馬克、英鎊大幅貶值，以及在2008年金融危機中與歐洲和瑞士央行的大規(guī)模貨幣互換，都是極好的例證。美國在歷史已經多次這樣做過了，在將來也一定會繼續(xù)做。
可見，真正的美國債務危機不可能出現，能出現的只是美元貶值的信用危機。說得直觀些，就是美國最終會“依靠”全世界的力量來解決它自身的問題。然而這種“依靠”背后仍將代表著美元的過度發(fā)行和貶值。隨著最后買單者越來越清晰地認識到其中的貓膩，這種“依靠”的可行性也會越來越低。情況已經很明顯：排名靠前的外匯儲備大國已經開始減少美元資產比重了。
但是，美元霸權已經對全球進行了廣泛的滲透和利益捆綁，形成“金融恐怖平衡”的格局：美國不可能在國債上違約，同時在短期內不可能大量發(fā)行美元；而中國等在短期內也不會大幅減持國債、拋售美元，防止資產縮水。但在長期，美國一定會繼續(xù)濫發(fā)美元、貶值以稀釋債務成本。這種做法不僅掠奪了其他國家的財富，而且會導致國際熱錢泛濫，大宗商品價格不斷攀升，通貨膨脹在全球傳導。中國作為全球經濟的“一枝獨秀”和制造業(yè)大國首當其沖，需制定方案謹慎對待這些潛在風險，以免在美元危機到來之前就禍起蕭墻。兵法曰：先為不可勝，以待敵之可勝。
（作者分別為中山大學國際商務系主任，教授、博導；中山大學嶺南學院博士）
