8月8日，在美國喪失3A主權(quán)信用評(píng)級(jí)３天后，七國集團(tuán)財(cái)政部長和央行行長在亞洲股市開盤前發(fā)表聯(lián)合聲明稱，將致力于在必要時(shí)采取聯(lián)合行動(dòng)以確保市場(chǎng)流動(dòng)性，同時(shí)支持金融市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)、金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長。然而，這樣一個(gè)空洞的聲明并沒能阻止股市的瘋狂下跌。
股市遭遇“黑色星期一”
過去一周內(nèi)，全球金融市場(chǎng)剛剛經(jīng)歷一輪恐慌性暴跌。美債陰云未散，股市硝煙再起。雖然美國兩黨在提高國債上限問題上達(dá)成一致，但是市場(chǎng)對(duì)美國的信任卻出現(xiàn)了動(dòng)搖。8月5日，國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司宣布，將美國AAA級(jí)長期主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)至AA＋，并維持評(píng)級(jí)前景展望為“負(fù)面”。這是美國歷史上第一次喪失AAA級(jí)主權(quán)信用評(píng)級(jí)。加之歐洲債務(wù)危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，全球市場(chǎng)恐慌情緒彌漫。7日，福布斯網(wǎng)站上發(fā)表文章認(rèn)為，信用降級(jí)反映了美國政府在管理上的無能。
8日，全球股市一片挫敗。亞太股市周一收盤全線大跌，日本股市日經(jīng)225指數(shù)收于9097.56點(diǎn)，跌2.2%，韓綜指收跌3.82%，澳股收跌2.9%，新加坡海峽時(shí)報(bào)指數(shù)跌4.7%，滬深兩市大幅跌至逾一年來的低點(diǎn)。Ａ股上證綜指則跌至接近2500點(diǎn)水平，出現(xiàn)了3.79%的大跳水。
美股期指周一在歐股開盤前大跌。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)期貨下跌237點(diǎn)至11165點(diǎn)，跌幅1.71%。標(biāo)普500指數(shù)期貨下跌25.60點(diǎn)至1172.40點(diǎn)，跌幅1.91%。納斯達(dá)克100指數(shù)期貨下跌48點(diǎn)至2139點(diǎn)，跌幅2.09%。
只有歐央行干預(yù)，使歐股由跌轉(zhuǎn)升與亞股形成鮮明對(duì)比，但還是沒能夠完全逃離“黑色”。周一下午，歐洲三大股市轉(zhuǎn)升為跌，截至北京時(shí)間8日18∶45，英金融時(shí)報(bào)指數(shù)跌幅1.63%。
美國主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)究竟意味著什么，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)將帶來什么影響？本報(bào)記者連線的相關(guān)專家認(rèn)為，美國主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)，短期內(nèi)全球股市或許不會(huì)崩盤，但是背后的誘因?qū)?duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生長期負(fù)面影響，世界經(jīng)濟(jì)或?qū)⑾萑胨ネ宋C(jī)。
張漢亞：若持續(xù)資不抵債 美國際地位將下降
中國投資協(xié)會(huì)會(huì)長張漢亞說，美信用評(píng)級(jí)下降的主要原因是美國經(jīng)濟(jì)不景氣，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)加大，市場(chǎng)對(duì)美國的信任減弱。雖然美國提高債務(wù)上限，短期內(nèi)可以暫渡危機(jī)，但是長期來看，還會(huì)繼續(xù)出現(xiàn)問題。他認(rèn)為，美元雖然一直在貶值，但是它在全球經(jīng)濟(jì)中的地位短期內(nèi)是無法被取代的。如果美國持續(xù)資不抵債，經(jīng)濟(jì)難以復(fù)蘇，美國在國際的地位也將下降，全球市場(chǎng)對(duì)其信任減弱，就是一個(gè)信號(hào)。
高海紅：降級(jí)在意料之中 經(jīng)濟(jì)衰退或?qū)⒊志?/strong>
中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國際金融研究室主任高海紅說：“美國外債是長期累積的結(jié)果，降級(jí)完全在預(yù)料中。標(biāo)普以前過于關(guān)注歐洲，認(rèn)定美國沒有大問題。股市反應(yīng)那么劇烈，從表面看，可能是金融市場(chǎng)本身的一種過度反應(yīng)，最根本的恐怕是對(duì)經(jīng)濟(jì)二次衰退的擔(dān)憂。股市如同感冒，股市下跌是發(fā)燒的癥狀表現(xiàn)，最重要的還是要找到‘病毒’的根源。”
她認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)真正走出衰退，要看以美國為代表的發(fā)達(dá)市場(chǎng)，美國真正走出危機(jī)，全球經(jīng)濟(jì)才會(huì)好轉(zhuǎn)。因此，美評(píng)級(jí)下降給全球帶來的信息是，美國經(jīng)濟(jì)在短期之內(nèi)復(fù)蘇比較無望，這在美國近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所體現(xiàn)。在此情況下，經(jīng)濟(jì)再一次衰退的陰影可能持續(xù)的時(shí)間會(huì)更久。
劉煜輝：選美債乃無奈之舉
中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所金融實(shí)驗(yàn)研究室主任劉煜輝說，即使標(biāo)普下調(diào)了美債評(píng)級(jí)，我國的外匯儲(chǔ)備也不會(huì)立刻開始對(duì)美債進(jìn)行拋售，在沒有更好的替代貨幣產(chǎn)生之前，美元仍將是主要的配置貨幣。我國外匯儲(chǔ)備投資的選擇空間小，持有大量的美國國債。在外匯資產(chǎn)配置方面，不是中國可以自主選擇的，選擇美債也是無奈之舉。我國外儲(chǔ)投資除了要考慮貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn)外，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也需要考慮，從這些方面來講，至今全球市場(chǎng)沒有一個(gè)能超美債。
面對(duì)當(dāng)前形勢(shì)，我國關(guān)鍵應(yīng)該加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，擴(kuò)大內(nèi)需，從而減少對(duì)投資和出口的依賴，使外匯儲(chǔ)備的增長速度下降。畢竟外商直接投資和貿(mào)易順差是外匯儲(chǔ)備增長的主渠道，關(guān)鍵還是從國內(nèi)著手解決問題。
潘英麗：對(duì)外匯儲(chǔ)備實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合調(diào)整
上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院金融系主任潘英麗說，當(dāng)前我國外匯儲(chǔ)備管理存在兩個(gè)問題：一是規(guī)模太大而且數(shù)量還在不斷增加；二是在美元貶值背景下，外匯儲(chǔ)備的實(shí)際收益率很可能是負(fù)的。特別是與大宗商品價(jià)格不斷上漲相比，外匯儲(chǔ)備購買力是大幅度下降的。這意味著美元持續(xù)貶值或進(jìn)口商品價(jià)格上漲使我國流通中人民幣的物質(zhì)基礎(chǔ)受到削弱，并轉(zhuǎn)變?yōu)橥泬毫?。這要求我們作兩點(diǎn)調(diào)整：一是削弱或消除外匯儲(chǔ)備繼續(xù)增長的勢(shì)頭；二是對(duì)外匯儲(chǔ)備實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合調(diào)整，減少美國國債，增持其他收益高、貶值風(fēng)險(xiǎn)小的資產(chǎn)。
在這種情況下，建議政府考慮出臺(tái)相關(guān)鼓勵(lì)政策，吸引在外資金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任高管的華人金融精英成立私募股權(quán)國際投資基金，通過化整為零的方式開展對(duì)外股權(quán)投資，讓更多為外國金融機(jī)構(gòu)所用的金融高級(jí)人才能為增進(jìn)我國的國民福利作出貢獻(xiàn)。
