美國(guó)地方債務(wù)形勢(shì)持續(xù)惡化，市場(chǎng)對(duì)這個(gè)問題的擔(dān)憂也在加劇。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，地方債務(wù)違約或引發(fā)多座城市破產(chǎn)，并拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
美國(guó)是發(fā)行地方債較早、規(guī)模較大的西方國(guó)家，其地方債包括州級(jí)和州級(jí)以下政府發(fā)行的各類債券。美國(guó)地方債分為一般責(zé)任債和收益?zhèn)鶅煞N：前者由政府擔(dān)保，與政府財(cái)政掛鉤，由政府財(cái)政部門統(tǒng)借統(tǒng)還；后者以擬建項(xiàng)目收費(fèi)或經(jīng)營(yíng)收入作為償還來源，涉及各類基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。美國(guó)地方債務(wù)負(fù)擔(dān)不斷加重，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐步加大。美聯(lián)儲(chǔ)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2010年第三季度，美國(guó)地方債高達(dá)2.39萬億美元，規(guī)模居世界第一，其中州級(jí)債務(wù)1萬億美元，州以下地方債務(wù)1.39萬億美元。
冰凍三尺非一日之寒。龐大的地方債務(wù)是上世紀(jì)90年代初以來美國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮期過度消費(fèi)和過度舉債的惡果。2007年底出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退后，地方政府的稅收銳減，應(yīng)對(duì)危機(jī)的開支大增。2009—2010財(cái)年，各州總開支連續(xù)兩個(gè)財(cái)年下降，為40年來首次，被稱為“‘大蕭條’以來最糟糕的財(cái)政形勢(shì)”。各州收入1.5萬億美元，而開銷比稅收多近5000億美元，還面臨1萬億美元的養(yǎng)老基金（包括退休金和醫(yī)療福利）缺口。當(dāng)前，受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、失業(yè)高企、消費(fèi)疲軟等綜合因素沖擊，加上經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃效果減弱和未來養(yǎng)老基金缺口增大，預(yù)算赤字和地方債務(wù)問題已成為地方政策制定者的頭號(hào)難題。
與14.3萬億美元國(guó)債相比，地方債務(wù)看似“小巫見大巫”，但地方發(fā)債所籌資金不能用于政府運(yùn)作，而且美國(guó)法律也規(guī)定，除非面臨自然災(zāi)害，否則，禁止聯(lián)邦政府對(duì)州和地方政府實(shí)施直接援救。因此，地方政府破解債務(wù)難題的騰挪空間遠(yuǎn)小于聯(lián)邦政府。自金融危機(jī)爆發(fā)以來，各地政府絞盡腦汁，紛紛開源節(jié)流，出招自救。然而，由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，地方政府不愿大規(guī)模增稅，而是拿各種稅收優(yōu)惠措施開刀，嚴(yán)懲偷逃漏稅行為，提高煙草、酒類、賭博和糖果等的稅率。50個(gè)州中至少28個(gè)州下令全面削減預(yù)算，一半州裁減政府雇員，近一半州提高法院服務(wù)、高等教育、停車和商業(yè)許可的收費(fèi)，22個(gè)州推行無薪假期，等等。
總的來看，以上舉措仍屬“小打小鬧”，單純削減開支、平衡預(yù)算難從根本上降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。大力實(shí)行結(jié)構(gòu)性改革勢(shì)在必行：一方面，要嚴(yán)控政府雇員薪酬的增長(zhǎng)，大幅削減養(yǎng)老金和醫(yī)療費(fèi)的開支；另一方面，需盡快推行稅制改革，全面消除稅收漏洞，提高稅收總水平，逐步改變寅吃卯糧的消費(fèi)文化。有分析人士預(yù)計(jì)，今年美國(guó)地方債務(wù)違約率將增長(zhǎng)6倍多，未來5年違約將達(dá)1000億美元，2011年或有百余座城市破產(chǎn)。如不采取緊縮措施，地方債勢(shì)必拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，甚至引發(fā)“二次探底”。
