“可以從主板選擇一些盈利比較平穩(wěn)的、盈利比重比較高的、比較成熟的行業(yè)著手啟動(dòng)推動(dòng)分紅制度?！卑褪锼烧f，從改革的時(shí)機(jī)上看，以前我國股市投機(jī)氣氛較濃，估值比較高，高估值是不鼓勵(lì)上市公司分紅的，而目前市場(chǎng)正逐漸回歸到一個(gè)合理的估值區(qū)間，此時(shí)進(jìn)一步推進(jìn)分紅制度改革，外部環(huán)境和改革條件都要比原先估值高的時(shí)候更好一些。

從根本上說，分紅屬于公司治理問題。監(jiān)管者的責(zé)任是揭示問題、明晰主體責(zé)任，而不能硬性規(guī)定分紅指標(biāo)。巴曙松認(rèn)為，“究竟分多少紅，從公司制度來說是董事會(huì)和股東大會(huì)來決策的，本質(zhì)上是公司治理水平問題，所以促進(jìn)上市公司分紅，首先要完善股市的融資再融資制度?！?/p>

推進(jìn)分紅制度改革也需要從根源上尋找解決辦法。巴曙松強(qiáng)調(diào)，“應(yīng)該完善相關(guān)的制度配套，如改革融資再融資制度、引進(jìn)新的投資者、改革稅收制度等。另外，對(duì)于不愿分紅的公司可作一些調(diào)研，是不是公司的治理制度不健全？國企和民企分紅差異有多大？對(duì)同一家公司來說，在香港和內(nèi)地A股上市，分紅情況有沒有差異？對(duì)不同的上市公司做差異化的評(píng)估，只有找到根本原因，才能制定出應(yīng)對(duì)良策，從而建立激勵(lì)機(jī)制來引導(dǎo)企業(yè)主動(dòng)分紅?！?/p>

巴曙松同時(shí)指出，因?yàn)橥顿Y者有不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好，在制定政策時(shí)不能用同一種偏好的投資者去限定整個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展?！?000多家上市公司，公司所屬的行業(yè)性質(zhì)不同，有些是成長(zhǎng)型的，有些是重組的，投資者不可能要求所有公司都分紅。推動(dòng)分紅制度改革的目的在于吸引一部分風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，追求穩(wěn)定成長(zhǎng)的中長(zhǎng)期資金入場(chǎng)。”