日本會不會陷入“失落的30年”

在發(fā)展經(jīng)濟學里，人們習慣把有些國家經(jīng)濟發(fā)展過程中突然陷入長期停滯，時間接近10年左右的時期叫做“失落的10年”。最早有美國1920年代至1930年代的“失落的10年”，其后有英國1946-1956年“失落的10年”、1980年代拉美國家的“失落的10年”，等等。

日本二戰(zhàn)后在戰(zhàn)爭的廢墟上重建國家，經(jīng)過10年的恢復(fù)，上世紀50年代后期開始進入了長達20多年的高速經(jīng)濟增長時期，年經(jīng)濟增長率保持在10%以上，創(chuàng)造了亞洲國家經(jīng)濟騰飛的奇跡。1968年日本首度成為了資本主義世界第二大經(jīng)濟體，國民生產(chǎn)總值僅次于美國。雖然其后經(jīng)歷了兩次石油危機的沖擊，20世紀80年代日本仍舊保持了5%左右的經(jīng)濟穩(wěn)定增長，在資本主義世界一枝獨秀。但是進入90年代，日本經(jīng)濟泡沫破裂，經(jīng)濟增長一下子掉到了零甚至負值，并且久久不能翻身，終于出現(xiàn)了日本的“失落的10年”。不僅如此，進入21世紀后，盡管日本上下作出了不少改革的嘗試，日本還是沒能走出困境，如今“失落的10年”進一步惡化成“失落的20年”已成定論，日本社會甚至開始擔心會不會陷入“失落的30年”。從日本內(nèi)閣府的官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)中，我們確實可以看到，1991-2008近20年里的經(jīng)濟增長率平均僅在1.1%左右。和高速增長時期及穩(wěn)定增長時期相比，形成了很大的落差，印證了上世紀90年代以來是“失落的20年”的說法。

曾幾何時，在日本實現(xiàn)了長期經(jīng)濟高速增長的年代，據(jù)說研究日本經(jīng)濟增長的原因，是最有可能獲諾貝爾經(jīng)濟學獎的課題，而如今經(jīng)濟學家們紛紛把日本作為反面典型，研究日本這樣的發(fā)達國家何以陷入“失落的20年”，尋找治療“日本病”的藥方。總結(jié)學術(shù)界迄今得出的一些結(jié)論，過去的20年日本社會的失落主要在以下三大方面原因。

泡沫經(jīng)濟導致的金融危機

研究日本經(jīng)濟的學者大都同意，上世紀90年代初的泡沫經(jīng)濟危機是日本步入失落年代的發(fā)端。所謂泡沫經(jīng)濟，實質(zhì)上就是資產(chǎn)實際價值和價格的嚴重背離。這種背離的溫床則是上世紀70年代以來日元急劇升值造成的流動資金的過剩和由此引起的不動產(chǎn)投機。而日本的金融業(yè)界和大企業(yè)既是泡沫經(jīng)濟的始作俑者也是最大的受害者，泡沫經(jīng)濟的破滅導致了大批的日本金融企業(yè)破產(chǎn)，也使許多日本大企業(yè)嚴重虧損。加上日本政府的應(yīng)對失據(jù)，走出泡沫經(jīng)濟花費了相當長的時間。泡沫經(jīng)濟的出現(xiàn)，無論是它的形成、繁盛還是破滅，都說明了一點：日本社會已經(jīng)從工業(yè)資本主義走向了金融資本主義，日本社會結(jié)構(gòu)性地喪失了實業(yè)立國的精神。流動資產(chǎn)過剩本來無論對投資和消費都是一件好事，但它往往也是雙刃劍，伴隨著副作用，即引誘全民走向投機。全民投機心理是一種“富貴病”，不光日本有，全世界發(fā)達國家都會有，比如最近美國的次貸危機、以前亞洲金融危機時期泰國和韓國的金融危機，都是一樣的病因。因此目前全世界的經(jīng)濟學家都在把日本作為反面典型，研究如何避免流動資產(chǎn)過剩帶來的投機副作用。從這一層意義上說，未來中國社會也會面臨人民幣升值引起的流動資產(chǎn)過剩，如何吸取日本的教訓也是當然的課題。