新華08網(wǎng)上海2月17日電(記者 楊溢仁)記者從中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司獲悉，中國(guó)進(jìn)出口銀行于2月17日上午招標(biāo)發(fā)行了2012年第一期、第二期金融債券，其中“12進(jìn)出01”首場(chǎng)招標(biāo)發(fā)行120億元人民幣，期限3年，中標(biāo)利率為3.78%；“11進(jìn)出02”首場(chǎng)招標(biāo)發(fā)行120億元人民幣，期限5年，中標(biāo)利率為3.87%？

據(jù)參與投標(biāo)的券商交易員透露，兩期金融債的首場(chǎng)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)分別為1.79倍和1.78倍？此前，包括國(guó)海證券(000750，股吧)、濰坊農(nóng)信、鄞州銀行和順德農(nóng)商銀行在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)，給出的中標(biāo)利率預(yù)測(cè)區(qū)間分別為：3.68%-3.72%、3.77%-3.81%；3.70%-3.76%、3.80%-3.86%；3.75%-3.80%、3.83%-3.88%；3.71%-3.76%、3.80%-3.85%？

中債估值顯示，近日銀行間3年期固定利率政策性金融債的到期收益率為3.72%、5年期固定利率政策性金融債的到期收益率為3.81%？雙邊方面，余期2.36年的“11進(jìn)出10”最優(yōu)報(bào)價(jià)在3.74%-3.80%；余期4.67年的“11農(nóng)發(fā)17”最優(yōu)報(bào)價(jià)為3.77%-3.86%？

就市場(chǎng)流動(dòng)性來(lái)看，當(dāng)前資金利率仍然較高，隨著企業(yè)盈利能力的惡化以及貸款意愿的降低，為了刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，央行或?qū)⑦M(jìn)一步加大貨幣政策預(yù)調(diào)微調(diào)力度，合理引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率下行，并對(duì)債市形成一定支撐？

不過(guò)，需要指出的是，受1月份PMI和CPI數(shù)據(jù)均高出市場(chǎng)普遍預(yù)期的影響，當(dāng)前利率債收益率反復(fù)震蕩，因此兩期金融債的中標(biāo)利率高于二級(jí)市場(chǎng)水平并不出人意料？

此外，有分析人士表示，鑒于通脹反彈是暫時(shí)的，經(jīng)濟(jì)面承壓將在不短的時(shí)間內(nèi)仍將持續(xù)，則經(jīng)過(guò)調(diào)整的利率債將重新獲得青睞？一旦CPI大幅下行或者政策松動(dòng)，利率債將迎來(lái)較大行情？