美聯(lián)儲主席伯南克將于7月17日和18日就經(jīng)濟展望和貨幣政策赴國會作證。

伯南克的此次開口，正值全球經(jīng)濟衰退風險加劇、各國央行聯(lián)手寬松之際，而美聯(lián)儲內部也正在不斷考量是否應該推出新一輪資產購買計劃來刺激經(jīng)濟復蘇。

根據(jù)美國《聯(lián)邦儲備法》(Federal Reserve Act)，美聯(lián)儲主席必須每年兩度向參議院銀行業(yè)委員會以及眾議院金融服務委員會發(fā)表證詞。記者從美聯(lián)儲網(wǎng)站獲悉，伯南克7月17日將赴參議院作證，發(fā)布其貨幣政策半年度報告，18日將赴眾議院作證。

這一次，猜猜伯南克究竟會說些什么？

屆時，全球市場都將屏息凝神地傾聽伯南克的一字一句，試圖從中尋找第三輪量化寬松(QE3)的蛛絲馬跡。

考慮到近期疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，很多分析師和投資者一度以為美聯(lián)儲很快將推出QE3以刺激經(jīng)濟發(fā)展。

但他們上周已經(jīng)失望過一次了：在通讀了上周三公布的6月美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要后，他們很不滿意地發(fā)現(xiàn)美聯(lián)儲并未給出任何有關QE3的信號。市場失望之余，美元上漲、歐元創(chuàng)下兩年新低、油價大漲、黃金(1588.70，-3.30，-0.21%)(1591.40，-0.60，-0.04%)下跌。

美聯(lián)儲上個月宣布延長“扭曲操作”(Operation Twist)至今年年底，規(guī)模擴大2670億美元。伯南克在會議結束后的新聞發(fā)布會上表示，如果就業(yè)市場進一步惡化，會準備“采取額外的措施”。去年9月21日美聯(lián)儲宣布了4000億美元的“扭曲操作”，通過賣出短期債券買入等額長期債券來壓低長期利率。

這份FOMC會議紀要透露出美聯(lián)儲成員之間對QE3問題的分歧，市場對此解讀為，既然美聯(lián)儲還沒想好，進一步寬松措施可能并不像之前預期的那么快發(fā)生。

要知道，這只是一份6月會議的紀要。那么在之后將近一個月的時間里，美國經(jīng)濟和就業(yè)市場又有哪些壞消息可能會讓美聯(lián)儲向QE3“看齊”？

6月份美國制造業(yè)活動意外下滑，這是美國經(jīng)濟三年來走出衰退周期以來的第一次；6月美國非農就業(yè)人數(shù)增幅低于預期，而失業(yè)率則連續(xù)兩個月維持在8.2%。私人部門增幅創(chuàng)下近10個月以來的最差表現(xiàn)；而最新的壞消息是，美國7月消費者信心指數(shù)初值72.0，創(chuàng)年內新低。

問題是，美聯(lián)儲不會因此一葉障目：經(jīng)濟最殘酷的部分就是，其周期性和多變性永遠讓決策者捉摸不透——你怎么知道壞消息不是暫時的？

不過，更苦惱的是那些不斷追隨QE3的市場投資者和分析師們。一些投資者甚至從去年暑假開始就心心念念盼望QE3，黃金和美元市場也因此起起落落。

難為不少經(jīng)濟學家對本周的伯南克證詞依然心存幻想。

美銀的經(jīng)濟學家們就篤信，如此疲軟的經(jīng)濟前景已足夠保證美聯(lián)儲在9月12~13日的FOMC會議提出進一步寬松計劃：至少會進一步將利率指引延長到2015年中，同時推出QE3。

多虧摩根士丹利貨幣研究團隊一針見血：“本周伯南克即將發(fā)表的證詞對判斷美聯(lián)儲是否愿意進一步行動很重要，但我們的經(jīng)濟學家預期在美國大選之前美聯(lián)儲不會采取任何行動，我們預計市場避險情緒將持續(xù)下去。”

無論一切有多糟糕，如果美國大選是塊絆腳石，市場還有什么好猜的？