數(shù)據(jù)顯示，今年以來，迷你基金的數(shù)量大幅增加，資產(chǎn)規(guī)模低于5000萬元的基金迅速增加到了133只。業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，新的基金運行規(guī)則將基金產(chǎn)品的發(fā)行由核準(zhǔn)制改為注冊制，未來迷你基金數(shù)量占比將會進一步攀升，隨著數(shù)目的不斷增多，迷你基金或?qū)⒂瓉碜约旱摹靶r代”。
在凈值大幅縮水和贖回的雙重壓力之下，迷你基金快速擴容，一批基金跌破5000萬元的清盤警戒線。對于持有迷你基金的投資者來說，心中或許會有疑問和擔(dān)心，是否規(guī)模越小的基金業(yè)績就越糟糕？持有迷你基金是不是比持有大中型基金風(fēng)險更大？迷你基金究竟有無投資價值？
據(jù)筆者統(tǒng)計，迷你基金在震蕩市中表現(xiàn)優(yōu)秀，不論是今年以來還是近3年、近5年的平均收益，不僅沒有墊底，反而大幅超越大中型基金。一些業(yè)績驕人的偏股基金如中郵新興產(chǎn)業(yè)、寶盈核心優(yōu)勢等都曾是迷你基金，從中挖掘潛力基金或許能夠成功捕獲一只?；瑥亩缘媒鸫u。
迷你基金業(yè)績逆襲
投資者可能會認(rèn)為，規(guī)模越小的基金，越不被基金公司所重視，其業(yè)績可能越糟糕。但真實情況是這樣的嗎？
實證：完勝大中型基金
筆者將主動偏股基金按規(guī)模大小平均分成3組，即規(guī)模居于后1/3的迷你基金組。規(guī)模居中的中型基金組和規(guī)模居前1/3的大型基金組，來觀察不同時期這3組規(guī)模不同基金的平均表現(xiàn)。
截至8月1日，大型、中型和迷你基金組基金的算術(shù)平均收益率分別為-4.07%、-0.1%和0.38%，迷你基金組逆勢獲得了正收益。從單只基金來看，在大型基金組中，表現(xiàn)最差的基金跌幅達19.03%，表現(xiàn)最好的上漲了14.62%；中型基金組中，表現(xiàn)最差的基金跌幅達18.58%，表現(xiàn)最好的上漲了19.97%；而在迷你基金組中，表現(xiàn)最差的跌幅為15.18%，表現(xiàn)最好的上漲了38.14%。
投資者可能會說，這只是今年以來短期內(nèi)的業(yè)績表現(xiàn)，不能說明問題。那么從中長期業(yè)績看，是什么情況呢？從近3年業(yè)績來看，大型基金組、中型基金組和迷你基金組平均單位凈值均下跌，其中大型基金組跌幅最大，達到10.56%，迷你基金組跌幅為2.76%，中型基金組跌幅最小，為0.12%。
近5年業(yè)績也印證了小基金業(yè)績優(yōu)勢。大型基金組近5年單位凈值平均下跌8.99％，中型基金微跌0.99%，迷你基金組則逆勢大漲7.74%，并涌現(xiàn)出翻倍基金。
綜合各個期限3組基金業(yè)績表現(xiàn)來看，規(guī)模最小的迷你基金組顯著戰(zhàn)勝了其他兩組的表現(xiàn)。
筆者分析，小基金獲勝的緣由和近年來股市發(fā)生的結(jié)構(gòu)變化不無關(guān)系，近年來成長股投資機會不斷而藍籌股持續(xù)低迷，規(guī)模較小的基金“短平快”的天然優(yōu)勢在這種市場環(huán)境中得到了充分發(fā)揮，因此，并不是基金越小業(yè)績就會越差，在某種意義上，船小好調(diào)頭，規(guī)模小反而是一種優(yōu)勢。
