招商銀行在京東上線銀行理財(cái)產(chǎn)品最終未能成為線上銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售的“首例”，上線兩天后便被叫停。分析師認(rèn)為，通過(guò)網(wǎng)簽代替面簽并不存在技術(shù)問(wèn)題，京東和招行的合作也起到了實(shí)驗(yàn)效果。但監(jiān)管依然未松口，更多的原因還是投資者市場(chǎng)并不成熟，畢竟銀行理財(cái)產(chǎn)品涉及的群體更為廣泛，投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足，依然有必要通過(guò)面簽等手段加強(qiáng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

法治周末記者戴蕾蕾法治周末實(shí)習(xí)生沈佳苗9月15日，京東金融開(kāi)賣招商銀行(以下簡(jiǎn)稱招行)“人民幣歲月流金546號(hào)理財(cái)計(jì)劃”。該理財(cái)產(chǎn)品成立日為9月19日(成立日是指產(chǎn)品成立日期，產(chǎn)品從成立日開(kāi)始運(yùn)作開(kāi)始計(jì)息。登記銷售日到成立日的資金一般按活期利息計(jì)息)，發(fā)行規(guī)模上限為1億元人民幣。

京東金融相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴法治周末記者，此次招商銀行與京東金融合作通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)手段銷售理財(cái)產(chǎn)品，是一次互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新。這款產(chǎn)品在業(yè)內(nèi)也被認(rèn)為是首款實(shí)現(xiàn)在第三方平臺(tái)上銷售的銀行理財(cái)產(chǎn)品。然而，9月23日法治周末記者再次登陸京東金融平臺(tái)時(shí)發(fā)現(xiàn)，京東金融產(chǎn)品網(wǎng)頁(yè)上已經(jīng)沒(méi)有招商銀行對(duì)該款理財(cái)產(chǎn)品的信息。與此同時(shí)在該網(wǎng)站的合作機(jī)構(gòu)欄目下，也找不到招商銀行的名稱和標(biāo)志。據(jù)一家財(cái)經(jīng)媒體披露，產(chǎn)品銷售第二天，也就是9月16日，監(jiān)管層經(jīng)研究后，向招行發(fā)送了書(shū)面通知，叫停了該合作項(xiàng)目。監(jiān)管層明確界定這一做法違規(guī)，再次重申了“面簽”的監(jiān)管底線。同時(shí)，招行分管零售的副行長(zhǎng)也到北京向中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)對(duì)此事做了匯報(bào)，深圳市銀監(jiān)局亦向招行了解了情況。據(jù)法治周末記者了解，所謂“面簽”的底線，指的是《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》第28條規(guī)定的——“商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在客戶首次購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品前在本行網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估，評(píng)估結(jié)果告知客戶，由客戶簽名確認(rèn)后留存”。

關(guān)于產(chǎn)品被叫停的消息，京東金融相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)法治周末記者表示，京東金融和招行合作的這款理財(cái)產(chǎn)品只是銷售完畢了，該款產(chǎn)品9月15日開(kāi)售，不到兩天就已經(jīng)售罄，19日正式起息。法治周末記者致電招商銀行總行相關(guān)負(fù)責(zé)人就該理財(cái)產(chǎn)品被叫停一事進(jìn)行求證，但截至發(fā)稿前，并未獲得回復(fù)?！巴ㄟ^(guò)網(wǎng)簽代替面簽并不存在技術(shù)問(wèn)題，京東和招行的合作也起到了實(shí)驗(yàn)效果。但監(jiān)管依然未松口，更多的原因還是投資者市場(chǎng)并不成熟，畢竟銀行理財(cái)產(chǎn)品涉及的群體更為廣泛，投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足，依然有必要通過(guò)面簽等手段加強(qiáng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)?！便y率網(wǎng)分析師殷燕敏說(shuō)。

突破“面簽”的嘗試

據(jù)法治周末記者了解，招商銀行這款產(chǎn)品代碼為106346的理財(cái)產(chǎn)品銷售途徑為在京東金融官網(wǎng)上專屬銷售。根據(jù)其產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，該產(chǎn)品期限為32天，起購(gòu)門檻為5萬(wàn)元，屬于保本浮動(dòng)收益型，預(yù)期最高年化收益率為5.8%。銀率網(wǎng)分析師殷燕敏告訴法治周末記者，在京東金融發(fā)售招行理財(cái)產(chǎn)品之前，廣發(fā)銀行、興業(yè)銀行都嘗試過(guò)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售銀行理財(cái)產(chǎn)品，但都因?yàn)椤懊婧灐痹蚨唤型?。?duì)于突破面簽規(guī)定后如何控制風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)身份認(rèn)證，京東金融相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受法治周末記者采訪時(shí)表示，對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力的評(píng)估和身份認(rèn)證，都由京東金融方面負(fù)責(zé)。

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招行此前也曾做了類似表態(tài)。京東金融相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這款產(chǎn)品采取嚴(yán)格控制在線銷售的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、準(zhǔn)確核實(shí)和確認(rèn)客戶身份，并在此基礎(chǔ)上要求客戶在線進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估。評(píng)估內(nèi)容按照線下的銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模板，為用戶在線做評(píng)測(cè)，并在線上展示《銷售協(xié)議書(shū)》、《產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)》、《風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》等文件，達(dá)到了監(jiān)管部門要求的充分揭示產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、核實(shí)客戶身份、評(píng)測(cè)客戶風(fēng)險(xiǎn)接受度、確?？蛻糍Y金安全的要求?！霸谏矸菡J(rèn)證上，京東通過(guò)快捷方式認(rèn)證用戶實(shí)名信息，核實(shí)用戶身份。用戶在使用銀行儲(chǔ)蓄卡支付時(shí)，銀行也會(huì)通過(guò)銀行間交叉身份認(rèn)證，再次確認(rèn)用戶身份。在贖回時(shí)，資金做到了同卡進(jìn)出，以確保購(gòu)買人與認(rèn)證人一致。”京東金融相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

監(jiān)管層態(tài)度謹(jǐn)慎

對(duì)于京東金融采取的風(fēng)控方式和線上身份認(rèn)證方式，監(jiān)管層方面表現(xiàn)的更為謹(jǐn)慎。據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道稱，接近招行的權(quán)威人士表示，監(jiān)管部門認(rèn)為線上風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，有些行為的真實(shí)性得不到保證。監(jiān)管層更為擔(dān)心的是，線上購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，事后出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)或糾紛的責(zé)權(quán)問(wèn)題。對(duì)此，法治周末記者試圖聯(lián)系銀監(jiān)會(huì)求證，但截至發(fā)稿前并未獲得回復(fù)。

殷燕敏認(rèn)為，監(jiān)管層對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)的要求有所不同主要在于產(chǎn)品的受眾面不同，風(fēng)險(xiǎn)特性也不同。數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年，銀行理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到13萬(wàn)億元人民幣，公募基金僅為3.55萬(wàn)億元人民幣，銀行理財(cái)產(chǎn)品的受眾面比基金、比保險(xiǎn)更廣。

殷燕敏進(jìn)一步解釋說(shuō)，銀行理財(cái)產(chǎn)品與基金在投資者心目中的風(fēng)險(xiǎn)度是不同的，經(jīng)過(guò)股市牛熊市洗禮后，大家對(duì)基金的風(fēng)險(xiǎn)是有判斷的，知道基金會(huì)虧損，如果投資基金虧損投資者也認(rèn)可，很少投訴基金公司，而風(fēng)險(xiǎn)承受能力差的投資者，就會(huì)主動(dòng)回避投資基金。銀行理財(cái)產(chǎn)品則不同，其在投資者心目中是穩(wěn)健保本的，一旦產(chǎn)品出現(xiàn)未達(dá)到預(yù)期收益率或虧損，投資者就會(huì)投訴銀行。相對(duì)而言，基金市場(chǎng)的投資者比銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的投資者更為成熟?！霸谶@樣的市場(chǎng)環(huán)境下，監(jiān)管層出于對(duì)普通投資者的保護(hù)，要求銀行必須充分做好風(fēng)險(xiǎn)提示的工作，對(duì)于沒(méi)有投資經(jīng)驗(yàn)的投資者，可以通過(guò)面簽，起到一定的投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育作用，幫助投資者正確選擇適合自己承受能力的理財(cái)產(chǎn)品。”殷燕敏說(shuō)。

呼吁改良“面簽”規(guī)定

殷燕敏告訴法治周末記者，基金、保險(xiǎn)產(chǎn)品也都需要客戶做風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，只是基金、保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)在線完成。而按照監(jiān)管要求，客戶首次購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品必須“面簽”?！霸诨ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展的如火如荼的大環(huán)境下，‘面簽’要求確實(shí)成為了銀行理財(cái)產(chǎn)品互聯(lián)網(wǎng)化的最大障礙?！币笱嗝粽f(shuō)。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇表示，銀行理財(cái)產(chǎn)品是投資行為，要求面簽有合理性，但也應(yīng)順應(yīng)金融互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，只要能達(dá)到保護(hù)投資者的目的，通過(guò)其他的辦法解決“面簽”問(wèn)題并非不可。京東金融相關(guān)負(fù)責(zé)人分析認(rèn)為，這次和招行合作的這款保本理財(cái)產(chǎn)品之所以引起了如此大的關(guān)注度，特別是對(duì)“面簽”問(wèn)題的爭(zhēng)議，更多的是傳統(tǒng)金融行業(yè)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的不了解，而利用技術(shù)的手段解決傳統(tǒng)金融行業(yè)的一些“約束”無(wú)疑也應(yīng)該是未來(lái)發(fā)展的趨勢(shì)。

據(jù)法治周末記者了解，今年以來(lái)，監(jiān)管層在一些內(nèi)部會(huì)議上，已經(jīng)多次提及錄音錄像。9月9日，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林就在銀行業(yè)協(xié)會(huì)第六屆會(huì)員大會(huì)三次會(huì)議上指出，“將銀行理財(cái)銷售過(guò)程全程錄音錄像”。不過(guò)，目前還只是要求盡可能做到，并沒(méi)有硬性要求以及時(shí)間安排。實(shí)際上，交通銀行(簡(jiǎn)稱交行)已經(jīng)在做錄音錄像的相關(guān)準(zhǔn)備工作。據(jù)交行上海一家支行零售客戶經(jīng)理介紹，其所在支行今年4月1日起，理財(cái)銷售已經(jīng)開(kāi)始錄音錄像，不過(guò)客戶接受度不高，也希望監(jiān)管層能盡快出臺(tái)相關(guān)意見(jiàn)。“如果一旦放開(kāi)理財(cái)產(chǎn)品的面簽，基于投資者對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的‘保本保收益的’這種認(rèn)識(shí)，很多投資者是不知道銀行理財(cái)產(chǎn)品也是有風(fēng)險(xiǎn)的，這對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)為代客理財(cái)工具是不利的，且銀行理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模已經(jīng)如此龐大，如果放開(kāi)面簽，那么理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模會(huì)迅速膨脹，存款搬家會(huì)更為嚴(yán)重。”殷燕敏說(shuō)。殷燕敏認(rèn)為，隨著利率市場(chǎng)化的深化發(fā)展，銀行理財(cái)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型是勢(shì)在必行的，銀行理財(cái)產(chǎn)品將成為真正的代客理財(cái)工具，那么投資者的教育也必須加強(qiáng)，逐步培育成熟的投資者市場(chǎng)，如果投資者都較為成熟，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)有清醒的認(rèn)識(shí)，那么監(jiān)管層的“面簽”規(guī)定應(yīng)該也會(huì)放開(kāi)。