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據(jù)報(bào)道，3月份國(guó)內(nèi)銀行新增信貸繼續(xù)保持高位運(yùn)行，總量有望接近1.3萬(wàn)億元。其中，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行五大國(guó)有商業(yè)銀行信貸的投放總量均在8000億元以上。預(yù)計(jì)一季度新增貸款將超過(guò)4萬(wàn)億，距離全年5萬(wàn)億的"目標(biāo)底線"只一步之遙。

針對(duì)外界對(duì)一、二月份信貸投放過(guò)快的質(zhì)疑，央行曾經(jīng)公開(kāi)表示，目前的信貸投放屬于合理增長(zhǎng)。那么，3月份再次出現(xiàn)放量增長(zhǎng)，是否仍然屬于合理增長(zhǎng)范圍之內(nèi)呢？

值得注意的是，對(duì)今年以來(lái)出現(xiàn)的信貸規(guī)模迅速擴(kuò)張的情況，央行始終只是發(fā)表原則性的評(píng)價(jià)，而沒(méi)有向外界具體披露過(guò)信貸的結(jié)構(gòu)。特別是在新增貸款中，中長(zhǎng)期項(xiàng)目貸款、短期流動(dòng)資金貸款、生產(chǎn)性貸款、非生產(chǎn)性貸款的比重分別為多少？票據(jù)融資的規(guī)模以及與往年相比發(fā)生了怎樣的變化？如果新增貸款的絕大部分都被安排為大的項(xiàng)目貸款、非生產(chǎn)性項(xiàng)目貸款，那么，未來(lái)銀行的流動(dòng)性將受到嚴(yán)重影響。

從目前的實(shí)際情況來(lái)看，一季度的信貸放量效果，并沒(méi)有預(yù)想的那么樂(lè)觀，新增貸款中的絕大多數(shù)都變成了大項(xiàng)目貸款、非生產(chǎn)性貸款，特別是包括樓堂館所在內(nèi)的政府性工程，占用了相當(dāng)比例的新增貸款。而實(shí)體經(jīng)濟(jì)得到的支持并不多，特別是中小企業(yè)，由于抵押、擔(dān)保等方面的原因，得到的信貸支持可以說(shuō)少得可憐。

有幾個(gè)方面的情況也許可以說(shuō)明當(dāng)前信貸工作存在的問(wèn)題：

一是票據(jù)融資情況沒(méi)有出現(xiàn)根本性的變化，說(shuō)明實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣流動(dòng)性還不強(qiáng)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇沒(méi)有想象的那么好；

二是一度出現(xiàn)良好上升勢(shì)頭的發(fā)電量，3月下旬開(kāi)始又出現(xiàn)反復(fù)，全國(guó)發(fā)電量同比下滑了2%左右，導(dǎo)致3月全月發(fā)電量同比下滑了0.7%。作為反映經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的先行指標(biāo)，發(fā)電量和用電量被認(rèn)為是未來(lái)能否轉(zhuǎn)暖的風(fēng)向標(biāo)，3月下旬發(fā)電量的走勢(shì)不能不令人擔(dān)憂；

三是中小企業(yè)融資難的呼聲越來(lái)越高，說(shuō)明新增貸款雖然連續(xù)放量，但是，真正光顧實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是中小企業(yè)這樣的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持非常有限。

目前，有兩種現(xiàn)象必須引起注意：一是在行政推動(dòng)下的“銀團(tuán)項(xiàng)目”大得令人吃驚。很多地區(qū)都出現(xiàn)了由政府牽頭的“銀團(tuán)”合作項(xiàng)目，動(dòng)輒幾十億、上百億的貸款規(guī)模。有的項(xiàng)目盡管明顯沒(méi)有發(fā)展前景、沒(méi)有還貸基礎(chǔ)，但由于有地方政府的推動(dòng)，以及銀行自身的貸款沖動(dòng)，都順利啟動(dòng)了；二是央企與地方政府的“聯(lián)手”信貸行動(dòng)。由于在金融危機(jī)中形象“高大”了，央企不僅成為地方投資追逐的目標(biāo)，而且成為銀行擴(kuò)大信貸規(guī)模追逐的主要目標(biāo)。而在這種追逐中，許多地方的政府性工程、政績(jī)工程、形象工程，也被央企與地方政府通過(guò)BT、BOT等方式搭車(chē)上馬、搭車(chē)建設(shè)。

經(jīng)濟(jì)困難需要信貸支持，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需要信貸支撐，從某種意義上講，這種支持和支撐需要犧牲一些眼前利益，甚至未來(lái)利益。但是，決不能代價(jià)太大，決不能為未來(lái)的發(fā)展埋下太多的隱患。

有專(zhuān)家分析，如果按照目前金融機(jī)構(gòu)的做法以及對(duì)信貸的控制，3至5年后，不良貸款將大幅上升，到時(shí)，付出的代價(jià)可能會(huì)相當(dāng)沉重。這不是危言聳聽(tīng)。在地方轟轟烈烈的建設(shè)場(chǎng)面中，到底有多少是出現(xiàn)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)之中的，值得調(diào)查和關(guān)注。

所以，一季度的信貸放量，釋放的不僅僅是積極的信號(hào)。在實(shí)施寬松的貨幣政策的同時(shí)，如何把握投放的節(jié)奏、方向、力度，也是必須認(rèn)真重視和研究的問(wèn)題。（作者單位：江蘇省鎮(zhèn)江市國(guó)資委）