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??? 27日迪拜政府稱，國有集團迪拜世界請求590億美元債務償還暫停6個月。外界擔心迪拜賴債，并觸發(fā)新一輪金融風暴。事件導致全球股市、油價、金價大跌，歐元走弱。所幸中國主要銀行并未牽涉其中。不過，此事也引發(fā)人們對資產泡沫的反思。（11月28日《重慶晚報》）
　　
　　從媒體報道情況看，迪拜危機禍起房地產泡沫。對此，中國社會科學院金融研究所研究員易憲容如是一言蔽之：“此次迪拜債務危機是房地產泡沫的必然結果?！币渍J為，迪拜債務違約說明迪拜存在著巨大的房地產泡沫信貸金融泡沫，此次危機事件只是泡沫爆破出來的顯現(xiàn)。
　　
　　房地產泡沫破滅是什么圖景？據(jù)早先媒體報道，迪拜90%人口是外籍員工，隨泡沫破滅許多債務纏身的外籍人士為避免無法還債而遭監(jiān)禁紛紛逃離該國，迪拜機場停車場內停有超過3000輛廢棄汽車。數(shù)以百萬計外籍人士因失業(yè)而離開迪拜，導致該國消費急劇減少和大量房屋閑置。房地產價格在兩三個月內狂跌三成，豪華汽車售價比兩個月前下跌四成。有消息說，迪拜每天都取消工作簽證達1500個。
　　
　　近年來，伴隨中國房地產的每一輪異動發(fā)飆，專家們的“泡沫破滅論”都不絕于耳。2001年著名學者魏杰放言，“2002年將是房地產行業(yè)的嚴冬，2月份甚至可能出現(xiàn)崩盤?！薄叭绻麡鞘胁槐辣P，我就去跳樓?！?003年發(fā)改委研究員王小廣推出“泡沫論”。中國首份跟蹤報告《中國行業(yè)景氣報告》預警：中國房地產泡沫已經出現(xiàn)。“非典”疫情讓在全國持續(xù)半年之久的“泡沫論”爭論暫告平息。2004年“泡沫”爭論再起，中國社科院金融研究所學者易憲容發(fā)表文章《謹防房地產業(yè)要挾整個中國經濟》。摩根士丹利亞太區(qū)首席經濟學家謝國忠則發(fā)出最刺耳聲音：“這是最后的瘋狂。隨著中國的通貨膨脹和美聯(lián)儲加息的不斷發(fā)展，離‘最后算賬’的日子越來越近了，僅僅是幾個月而不是一年。”2005年易憲容《謹防房地產業(yè)要挾整個中國經濟》一文提出：“房地產業(yè)正挾持著整個中國經濟。如果讓國內房地產的泡沫任意吹大，破滅將不可避免。”2006年王小廣以個人名譽擔保，5年房價必跌……
　　
　　然而，每一次房地產泡沫在政府“有形之手”及時出手干預下似乎都能化險為夷，“泡沫破滅論”似乎在中國不可能成為現(xiàn)實。以至現(xiàn)今國人對“泡沫破滅論”聽得多了耳膜生繭神經遲鈍，抑或視之永遠不能應驗的“磨咒”戲言而不屑一顧嗤之以鼻。
　　
　　其實在我看來，中國房地產泡沫之所以不曾破滅，除了得益于政府的有力調控延緩和防止了泡沫破滅過程，還因為中國資產泡沫不止房地產一隅，從而讓國人在“亂花漸欲迷人眼”中對地產泡沫放松警惕盲目自信。不妨以大蒜價格說事，大蒜自3月份以來批發(fā)價幾乎上漲三倍。由于去年種植面積減半加之目下國人相信大蒜有助抵御甲流，似乎為價格發(fā)飆提供了合乎邏輯的合理解釋。然而從“中國蒜都”山東金鄉(xiāng)傳來的消息分析判斷，大蒜交易之所以瘋狂，最有可能最為明顯的成因應為金融體系中充沛的流動性。國家今年新增貸款總額可能達至10萬億元，換言之，比往年水平高出一倍。國際貨幣基金組織總裁多米尼克?斯特勞斯-卡恩表示，為借助寬松貨幣政策恢復經濟增長，資產泡沫是值得付出的代價，但中國需要區(qū)分好的泡沫與壞的泡沫。因為大蒜市場泡沫很小，即使由私人投機者出錢“吹大”破滅了也相對無害。道路橋梁電信網(wǎng)等生產性資產泡沫亦可容忍，因為資本投到了人們可以利用的領域。
　　
　　要命的是，房地產泡沫則具有雙重破壞性。國內最成功的民營房地產開發(fā)商之一SOHO中國首席執(zhí)行官張欣認為，商業(yè)房地產領域大量浪費性投資已經削弱了中國長期增長前景。在中國從11年前才啟動私有化進程的住宅領域，9月至10月間，房價的年化漲幅達到9%，遠遠高于目前2.25%的一年期儲蓄利率和5.31%的一年期貸款利率。而且，這還是全國房價指數(shù)連續(xù)第八個月呈現(xiàn)高于趨勢水平的上漲。
　　
　　11月26日英國《金融時報》網(wǎng)站題為《中國應該給樓市降溫》一文認為：迄今中國官方僅采取了一些力度較小措施來遏止房價上漲，比如限制第二套房抵押貸款。兩年前房價出現(xiàn)連續(xù)八個月迅猛上漲時，官方出臺了積極的降溫措施，現(xiàn)在他們需要重新開始實施這樣的措施。迪拜房地產泡沫破滅的事實昭示我們，房地產泡沫只有何時破滅而沒有不會破滅?！爱斁终呙裕杂^者清”，我以為，“老外”的逆耳忠言實在振聾發(fā)聵，一夜驚醒睡夢中的中國房地產行業(yè)。