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至于這些民營企業(yè)主，他們與境外機構(gòu)簽訂的協(xié)議是否“顯失公平”和“不符合市場價值”，監(jiān)管部門就更無需為這些私有財產(chǎn)操心了。如果沒有脅迫，人家即使贈送給別人，或者將自己合法所得的財富轉(zhuǎn)移到他們認為更安全的地方，那不能叫“流失”或者“利益輸送”。

安全感不是靠筑起幾道泥巴糊的墻就可以建立起來的。而在原本的通道上筑墻設卡，更容易加劇人們的不安全感。過去10多年，由于非人民幣基金的進入，以及海外上市渠道的通暢，幫助中國互聯(lián)網(wǎng)與國際互聯(lián)網(wǎng)同步成長。

可以說，VIE為中國的民營企業(yè)創(chuàng)造了與國際大公司同臺競爭取勝的可能。VIE，是指境外注冊的上市公司和在境內(nèi)進行運營業(yè)務的實體相分離，境外公司通過協(xié)議的方式控制業(yè)務實體。這是融資環(huán)境惡劣和上市條件苛刻下的產(chǎn)物。如果為了解決VIE問題（如果是個問題的話），又重祭管制的教條，要么會導致中國融資環(huán)境惡化，要么會產(chǎn)生新的規(guī)避方式。如果因為“安全”需要，筑了一道墻，現(xiàn)在為了阻止某些人翻墻，準備去建造更多的墻，卻不去反思這墻存在的必要，以及是否真的給里面的人帶來了安全，還能說是為了“安全”嗎？

在經(jīng)濟全球化的背景下，企業(yè)的國別屬性已經(jīng)模糊。不能因為一家企業(yè)在海外注冊，而且在海外上市，就認定為“非我族類”；也不能認為有海外資金進入的企業(yè)，就“其心必異”。惟一的判斷標準只能是：這些企業(yè)是否合法經(jīng)營。

□梁劍（i美股主編）