【隨著希臘激進(jìn)左翼聯(lián)盟的勝利，希臘退出或被逐出歐元區(qū)，導(dǎo)致歐元區(qū)解體的風(fēng)險(xiǎn)正無限逼近。同時(shí)，這可能是一個(gè)標(biāo)志，或?qū)⒋碳こ龈嗟募みM(jìn)政治勢(shì)力在歐洲登臺(tái)亮相?！?/p>

希臘政府25日晚公布大選初步統(tǒng)計(jì)結(jié)果，不出意料，齊普拉斯領(lǐng)導(dǎo)的激進(jìn)左翼聯(lián)盟以較大優(yōu)勢(shì)獲得選舉勝利，現(xiàn)任總理薩馬拉斯已經(jīng)承認(rèn)落敗。受消息影響,歐元暴跌至11年新低，美國(guó)標(biāo)普500開盤即抹去了歐央行宣布實(shí)施歐版QE以來的所有漲幅。市場(chǎng)對(duì)希臘大選表現(xiàn)得驚慌失措。

驚慌緣于希臘本就是歐洲債務(wù)危機(jī)的中心區(qū)域。盡管這場(chǎng)危機(jī)在2014年在“德拉吉效應(yīng)”帶動(dòng)下似有好轉(zhuǎn)跡象，但實(shí)際上只是部分恢復(fù)了市場(chǎng)信心，導(dǎo)致危機(jī)產(chǎn)生的機(jī)制性缺陷并未得到修補(bǔ)。希臘也因而反復(fù)陷入政治危機(jī)，前幾屆政府在被迫實(shí)施財(cái)政緊縮政策、接受援助、延期還債的循環(huán)中疲于奔命，最終促成了激進(jìn)左翼聯(lián)盟的崛起。為解決希臘經(jīng)濟(jì)危局，激進(jìn)左翼聯(lián)盟提出了一個(gè)徹底的解決方案：通過拒絕援助，擺脫德、法等援助國(guó)提出的財(cái)政緊縮限制，讓希臘經(jīng)濟(jì)自行恢復(fù)。為了達(dá)到這一目的，激進(jìn)左翼聯(lián)盟中的一些團(tuán)體甚至主張退出歐元區(qū)。

在希臘大選前，歐元區(qū)“最后貸款人”德國(guó)就發(fā)出了警告，不允許希臘擅自毀約、脫離歐元區(qū)財(cái)政紀(jì)律的約束，否則不惜暫停希臘歐元區(qū)國(guó)家資格。德國(guó)的主張得到了法國(guó)的支持。隨著希臘激進(jìn)左翼聯(lián)盟的勝利，希臘退出或被逐出歐元區(qū)，導(dǎo)致歐元區(qū)解體的風(fēng)險(xiǎn)正無限逼近。在悲觀者看來，一旦歐元區(qū)解體，歐洲債務(wù)危機(jī)就可能轉(zhuǎn)化成一次超過金融危機(jī)的更大危機(jī)。

那么，真的會(huì)出現(xiàn)這種局面嗎？如果希臘新政府不能與德、法等國(guó)達(dá)成妥協(xié)，那么歐元區(qū)確實(shí)將遭受一定程度的沖擊，但不一定會(huì)傳導(dǎo)為歐元區(qū)的全面危機(jī)。首先，歐元區(qū)內(nèi)部不會(huì)出現(xiàn)貨幣危機(jī)，歐洲央行、德國(guó)都有足夠的對(duì)沖能力，可以阻止傾向危機(jī)出現(xiàn)。歐元目前全面走弱，不是希臘政治主導(dǎo)的結(jié)果，而是歐版QE主導(dǎo)的結(jié)果。其次，即使有國(guó)家退出歐元區(qū)，或許反而是歐元區(qū)的幸事。實(shí)際上，歐元區(qū)內(nèi)部一直有聲音認(rèn)為，先讓部分危機(jī)國(guó)家退出歐元區(qū)，組建一個(gè)規(guī)模更小、政策主張更一致的核心歐元區(qū)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，再擴(kuò)大歐元區(qū)規(guī)模更有效。第三，齊普拉斯并未打算把希臘退出歐元區(qū)作為與債權(quán)國(guó)談判的一個(gè)籌碼。理智點(diǎn)看，希臘留在歐元區(qū)的好處本就大于退出歐元區(qū)——雖然痛苦，但能夠獲得一個(gè)穩(wěn)定的援助來源。

自歐洲債務(wù)危機(jī)以來，人們形成了“見微知著”式的思維慣性，擔(dān)心任何一個(gè)危機(jī)都可能成為壓倒歐元區(qū)的最后一根稻草，這無形中把希臘大選的“蝴蝶效應(yīng)”放大了。不過，這并不意味著希臘大選不重要。盡管希臘大選不會(huì)從根本上撼動(dòng)歐元，但足以撼動(dòng)歐元區(qū)的政治格局。歐洲債務(wù)危機(jī)以來，激進(jìn)政治重新進(jìn)駐了歐洲政壇。在西班牙，極左翼的社會(huì)民主力量黨目前在民調(diào)中領(lǐng)先；在法國(guó)，極右翼的國(guó)民陣線已經(jīng)成為歐洲議會(huì)選舉的大贏家。希臘激進(jìn)左翼聯(lián)盟的勝利，可能是一個(gè)標(biāo)志，或?qū)⒋碳こ龈嗟募みM(jìn)政治勢(shì)力在歐洲登臺(tái)亮相。這種“蝴蝶效應(yīng)”或許沒有在市場(chǎng)上引起的震動(dòng)醒目，卻有著遠(yuǎn)比市場(chǎng)震蕩更深遠(yuǎn)的沖擊力。