【中國證監(jiān)會主席助理宣昌能7日在北京表示，剛剛過去的2016年，證監(jiān)會深刻反思2015年股市異常波動教訓，著力推進依法監(jiān)管、從嚴監(jiān)管、全面監(jiān)管，資本市場功能得到一定的修復和改善，市場運行呈現穩(wěn)中有進的特點。】

剛剛過去的2016年，股市總體上是平穩(wěn)的，特別是后三個季度，股指基本處于平穩(wěn)運行、穩(wěn)步上升狀態(tài)。也正因為如此，從去年3月初到年底，上證綜指也累計上漲了15%。特別是在這段時間里，漲跌幅超過2%的交易日只有7個工作日，顯示出比較穩(wěn)定的格局。

然而，這并不是2016年全年的真實情況。按照有關機構提供的數據，2016年全年上證綜指并不是上漲，而是下跌，全年累計跌幅達到了12.52%。特別是創(chuàng)業(yè)板，年初指數為2714.05點，年末只有1959.24點，全年累計跌幅達到了27.81%。不可否認，這是年初推出熔斷機制造成的。假如不推行熔斷機制，2016年的股市是否就是一個“豐收年”呢？這也很難說。正是因為有了2015年的股災以及2016年年初的熔斷，才使得管理層出現了調整，使得管理層更加深刻地認識到穩(wěn)定與規(guī)范的重要，從而把重點轉向穩(wěn)定市場、規(guī)范市場、整頓秩序、治理環(huán)境方面。

現在的問題是，市場只有穩(wěn)定也是不行的。對投資者來說，上漲才是他們希望看到的結果。如果沒有穩(wěn)定上漲的局面，投資者在股市仍然是虧多盈少，那么，這樣的穩(wěn)定就等于不穩(wěn)定。假如去年后三季度的上漲，能夠有效消化掉年初熔斷留下的缺口，堵上這個漏洞，應能對投資者心理產生更為積極的影響。遺憾的是，后三季度的“穩(wěn)定”并沒有能夠消化掉熔斷的問題，全年仍然是一個“歉收年”。

股市只有“穩(wěn)中求進”、“穩(wěn)中有漲”才能讓投資者看到希望。只有投資者對股市充滿希望和信心，市場才會有活力和生氣，企業(yè)到市場融資才有基礎、才有條件，才能讓股市進入良性循環(huán)。2016年的股市，既有這樣的希望，也有這樣的失望，既有讓投資者期待的地方，也有讓投資遺憾的地方。

按照宣助理提供的信息，2016年，中國滬深股市IPO(首次公開發(fā)行)和再融資金額合計達1.33萬億元，同比增長59%，IPO的家數和融資額創(chuàng)近五年來新高，再融資的規(guī)模更創(chuàng)歷史新高。毫無疑問，這只有在股市穩(wěn)定的情況下才能實現。否則，市場是沒有能力和條件滿足的。因此，這方面取得的成效也能充分證明去年市場的穩(wěn)定。

市場提供的這些資源和條件，有沒有有效轉化成推動市場“進”的動力呢？有沒有能夠讓投資者從這些成績中看到新的希望呢？顯然，這才是最重要的。股市不能成為抽血機，不能成為“造富”的平臺，不能只讓少數人在股市發(fā)財。無論是IPO還是再融資，都要能夠給股市帶來新的動能，能夠推動股市積極向上，并給廣大投資者帶來看得見、摸得著的利益，而不是讓廣大投資者為企業(yè)牟利買單。

目前的股市，對企業(yè)來說，創(chuàng)造的條件和提供的機會還是不錯的。盡管還有數百家企業(yè)在排隊等待上市，還有相當一部分企業(yè)在等待再融資，似乎股市為企業(yè)創(chuàng)造的條件還不佳，還不能有效滿足企業(yè)的融資需求。但是，相對于投資者來說，股市提供給企業(yè)的條件與機會已經好很多了。目前的最大問題就是市場和投資者提供給企業(yè)的資源，企業(yè)沒有能夠轉化成有效動能反哺市場、反哺投資者，造成企業(yè)與市場、企業(yè)與投資者之間無法形成有效互動。相反，股市卻成為了少數企業(yè)和股東的造富平臺，相當一部分企業(yè)和股東在通過高位減持等抽逃資金，給股市抽血。

更重要的，通過IPO和再融資獲得的資金，很多也被企業(yè)亂花亂用或者轉移掉了，沒有投向指定用途，沒有產生新動能。如此一來，股市就不可能從融資企業(yè)身上得到能量補充，而只會被不斷抽血。而廣大投資者則是在不斷地為企業(yè)融資買單、為市場“穩(wěn)定”買單。2017年的股市，顯然不能再出現這樣的格局，所謂的“穩(wěn)中求進”，也應當以投資者有沒有賺錢來衡量和判斷，而不只是企業(yè)融資多少。如果廣大投資者都能賺錢了，企業(yè)融資也就沒有問題了。

2017年的股市，能給廣大投資者帶來這樣的希望與想象嗎？證監(jiān)會的“穩(wěn)中求進”，能夠從企業(yè)身上“進”到投資者身上嗎？