今年以來(lái)，在兩個(gè)月不到的時(shí)間里，鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)了不斷上漲，特別是春節(jié)過(guò)后不到半個(gè)月的時(shí)間里，鋼材現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)價(jià)格大幅跳漲，螺紋鋼的漲幅已經(jīng)接近10%，市場(chǎng)上看漲預(yù)期強(qiáng)烈。

鋼鐵行業(yè)一直是我國(guó)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩的一個(gè)“重災(zāi)區(qū)”。按照一般的規(guī)律，鋼價(jià)猛漲，表明產(chǎn)品在市場(chǎng)上十分緊俏。但實(shí)際情況并非如此，春節(jié)過(guò)后，我國(guó)鋼材庫(kù)存仍在快速上漲。中鋼協(xié)日前發(fā)布的今年1月份鋼材社會(huì)庫(kù)存情況表明，全國(guó)20個(gè)大城市五大類品種鋼材社會(huì)庫(kù)存已經(jīng)結(jié)束連續(xù)3個(gè)月的下降趨勢(shì)，出現(xiàn)了回升。

一邊是鋼價(jià)猛漲的“火焰”，一邊卻是鋼材庫(kù)存猛增的“海水”，這種悖反的情況如果長(zhǎng)期存在下去，對(duì)于經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行顯然是不利的。

鋼材是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的一個(gè)重要材料，在我國(guó)目前展開(kāi)的以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主的投資項(xiàng)目上馬后要派大用場(chǎng)，但價(jià)格上漲將拉高這些投資的成本，并且很容易引起連鎖性的價(jià)格波動(dòng)。而庫(kù)存的繼續(xù)增加又對(duì)鋼企構(gòu)成壓力，由于產(chǎn)品事實(shí)上未銷出去，鋼企不可能享受到鋼價(jià)上漲所帶來(lái)的利益。

這種情況，與去年發(fā)生在煤炭市場(chǎng)上的情況幾乎如出一轍。煤炭也是我國(guó)去產(chǎn)能的一個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域，但在金融資本的作用下，去產(chǎn)能很快成為市場(chǎng)投機(jī)炒作的一個(gè)題材。資本將價(jià)格炒起來(lái)后，就等著下游企業(yè)接棒轉(zhuǎn)手，即使下游難以支撐，在價(jià)格炒高之后主動(dòng)拋售也仍能有盈利。這就是投機(jī)商的如意算盤，但他們的這種行為卻對(duì)鋼鐵市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制造成了扭曲，也使去產(chǎn)能增加了曲折。

鋼鐵市場(chǎng)出現(xiàn)的這種情況，是長(zhǎng)期以來(lái)實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域過(guò)度使用金融杠桿的一個(gè)后果。最近幾年來(lái)，我國(guó)的貨幣政策總體上偏向從緊，但為了支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，銀行信貸一直在快速增長(zhǎng)之中，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的真實(shí)需求，大量流向虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。在流動(dòng)性過(guò)度充沛的情況下，市場(chǎng)投機(jī)資金充裕，有的投機(jī)商甚至以囤積市場(chǎng)緊缺的優(yōu)質(zhì)鋼材來(lái)人為制造市場(chǎng)的緊張空氣，推高價(jià)格。這種情況也不僅僅出現(xiàn)在鋼鐵一個(gè)行業(yè)，因此，為了平抑價(jià)格，必須收緊貨幣籠頭。今年以來(lái)，央行多次利用短期貨幣管理工具收束貨幣供應(yīng)，向市場(chǎng)發(fā)出了明確的信號(hào)，這有利于改變目前在鋼鐵市場(chǎng)上出現(xiàn)的這種扭曲情況。