【“歸位盡責(zé)”是科創(chuàng)板和注冊制運(yùn)行的前提和內(nèi)在要求,也是科創(chuàng)板和注冊制行穩(wěn)致遠(yuǎn)的關(guān)鍵因素?!?/p> 3月24日晚,上交所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問答(二)》(簡稱《審核問答二》),現(xiàn)階段科創(chuàng)板所需審核標(biāo)準(zhǔn)已基本齊備。在操作細(xì)節(jié)落地的同時(shí),如何進(jìn)一步發(fā)揮市場機(jī)制作用、讓各方主體“歸位盡責(zé)”成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。 上交所同時(shí)表示,將推動(dòng)各方“歸位盡責(zé)”,推動(dòng)注冊制這一資本市場新生事物改革??梢哉f,上交所力推各方“歸位盡責(zé)”,是科創(chuàng)板和注冊制改革行穩(wěn)致遠(yuǎn)的內(nèi)在要求??苿?chuàng)板和注冊制作為資本市場改革的試驗(yàn)田,本身充滿各種不確定性和風(fēng)險(xiǎn)因素,使得參與各方必須履職盡責(zé),根據(jù)各自的職責(zé)定位,做好分內(nèi)事情,確保改革的各環(huán)節(jié)、每一步都高質(zhì)量推進(jìn),蹄疾步穩(wěn),行穩(wěn)致遠(yuǎn)。 從審核制到注冊制,實(shí)質(zhì)上是資本市場監(jiān)管方式的深層次變革,是將行政對資源的配置權(quán)轉(zhuǎn)交給市場來配置,這種轉(zhuǎn)變基于的原則就是誠實(shí)信任。注冊制下發(fā)行股票,大家相信發(fā)行人是誠實(shí)守信的,參與各方是歸位盡責(zé)的,市場是基于規(guī)則和法治基礎(chǔ)上公平競爭的。從這個(gè)意義上說,信任是注冊制存在的最基本原則保障。 信任需要呵護(hù),更需要參與各方“歸位盡責(zé)”。首先,發(fā)行人必須確保披露的信息是真實(shí)和準(zhǔn)確的,中介機(jī)構(gòu)要發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢來核查把關(guān),確保上市公司符合科創(chuàng)板的定位和規(guī)則要求。一旦上市后出現(xiàn)財(cái)務(wù)造假等問題,發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)都應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的民事責(zé)任和刑事責(zé)任,做到權(quán)責(zé)一致,對等統(tǒng)一。 其次,負(fù)責(zé)科創(chuàng)板上市審核的相關(guān)部門也要發(fā)揮應(yīng)有的職責(zé),做到歸位不缺位,各負(fù)其責(zé),各司其職。特別是科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)、科技創(chuàng)新咨詢委員會(huì)等職能部門,要發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢,提供高質(zhì)量的意見和建議,確??苿?chuàng)板注冊上市的公司都是有發(fā)展?jié)摿Α⒎蠂覄?chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略的科創(chuàng)企業(yè)。上交所對內(nèi)部審核機(jī)構(gòu)提出“四不要、六不準(zhǔn)”紀(jì)律要求,推動(dòng)上交所人員清正廉潔、恪盡職守,這是非常必要的。 第三,注冊制選擇在科創(chuàng)板試點(diǎn),其行業(yè)特性更需參與各方“歸位盡責(zé)”。科創(chuàng)板是在淡化財(cái)務(wù)指標(biāo)的情況下推行注冊制改革,需要達(dá)到支持科創(chuàng)企業(yè)融資需要與保護(hù)投資者利益之間的平衡。但是,科技創(chuàng)新行業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè),科學(xué)創(chuàng)新的發(fā)展趨勢并不是普通投資者所能判斷和掌握的,創(chuàng)業(yè)研究也受市場本身不確定風(fēng)險(xiǎn)因素的考驗(yàn)。因此,科技創(chuàng)新的發(fā)展趨勢需要由專業(yè)機(jī)構(gòu)來把握和判斷,科創(chuàng)板股票需要有一定抗風(fēng)險(xiǎn)能力的投資者來投資。對于科創(chuàng)板和注冊制來說,擬發(fā)行公司需要嚴(yán)格對標(biāo)科創(chuàng)板的上市標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則,相關(guān)職能部門應(yīng)基于上市規(guī)則和敬業(yè)精神進(jìn)行篩選把關(guān),確保每個(gè)環(huán)節(jié)不出錯(cuò),通過“歸位盡責(zé)”將那些造假企業(yè)在上市前就剔除出去,將不符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)排除在外。這是科創(chuàng)板和注冊制運(yùn)行的前提和內(nèi)在要求,也是科創(chuàng)板和注冊制行穩(wěn)致遠(yuǎn)的關(guān)鍵因素。 □木丁(財(cái)經(jīng)評論人) |
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