美銀美林公司的研究報(bào)告顯示,當(dāng)特朗普大量發(fā)推文的時(shí)候,美股通常會(huì)出現(xiàn)下跌。 中國股市有云:一頓分析猛如虎,炒股還看特朗普。這本來是國內(nèi)廣大股民的一句戲謔之語,不曾想到的是,在無所不能的華爾街,美國總統(tǒng)特朗普對(duì)股市影響的量化指數(shù),居然真的出現(xiàn)了。 據(jù)海外媒體報(bào)道,為了應(yīng)對(duì)市場所受到的“特朗普干擾因素”,摩根大通量化了特朗普的推文對(duì)債券市場的影響,設(shè)計(jì)了一個(gè)名為“Volfefe指數(shù)”的指標(biāo),專門用來分析特朗普的推文如何影響美國利率的波動(dòng)性。 特朗普總統(tǒng)自上臺(tái)以來,就以其主觀多變的特點(diǎn)而被天下熟知。尤其是他對(duì)發(fā)推特的愛好,也為其贏得了“推特治國”的“美譽(yù)”。但鑒于其在美國乃至世界巨大的影響力,特朗普的推特對(duì)全球金融市場也產(chǎn)生了不可小覷的沖擊。而他在推特上的言論,也被視為金融市場的一種巨大的“外部沖擊”。對(duì)于投資者而言,自然不能對(duì)此掉以輕心。 正因如此,金融界人士特意開發(fā)出特朗普指數(shù),以便更好地從技術(shù)的角度觀察特朗普推文對(duì)利率以及整個(gè)金融市場的影響。之所以會(huì)采用“Volfefe【由波動(dòng)(Volatility)和特朗普曾在推文中用的Covefefe結(jié)合而成】”這個(gè)難以理解的詞,其實(shí)也反映了投資者對(duì)特朗普推文中那些變化莫測、充滿不確定性語義所表達(dá)出的無奈和被動(dòng)。 根據(jù)該指數(shù)開發(fā)者的統(tǒng)計(jì),自2016年特朗普當(dāng)選以來,平均每天至少發(fā)布10條推文。從2018年至今,特朗普在證券市場交易時(shí)間,大約發(fā)布了4000條原創(chuàng)推文,其中有146次引發(fā)了市場的一定波動(dòng)。 然而,令投資者不安的是,特朗普的推文對(duì)股市大多是“利空”。從時(shí)間上來看,特朗普的大部分推文大約發(fā)布在當(dāng)?shù)貢r(shí)間中午至下午兩點(diǎn)之間。其中,其在下午一點(diǎn)左右發(fā)布推文的可能性,是在其他任何時(shí)間發(fā)布推文的大約三倍,而該時(shí)間段正是金融市場交易頻繁的時(shí)候。 美銀美林公司的研究報(bào)告顯示,當(dāng)特朗普大量發(fā)推文的時(shí)候,美股通常會(huì)出現(xiàn)下跌。甚至出現(xiàn)兩者正相關(guān)的關(guān)系,即其推文越多,美股表現(xiàn)越差。 事實(shí)上,特朗普推文對(duì)金融市場的影響遠(yuǎn)不止如此,甚至還有扭轉(zhuǎn)貨幣政策的“功效”。去年下半年以來,由于美國股市波動(dòng)劇烈,特朗普開足火力猛烈抨擊美聯(lián)儲(chǔ)保守的利率政策,甚至一度將美聯(lián)儲(chǔ)及其主席鮑威爾稱為美國經(jīng)濟(jì)最大敵人??梢哉f,美國利率政策從謹(jǐn)慎收緊到逐步寬松的轉(zhuǎn)變,在很大程度上是受到了特朗普的壓力所致。 對(duì)于特朗普化身推特“狂人”,有不少美國民眾對(duì)其熱衷于發(fā)推文并干擾金融市場的做法表達(dá)了不滿。 不過,令金融市場憂慮的是,特朗普早已習(xí)慣于特立獨(dú)行、我行我素??梢灶A(yù)計(jì),特朗普“推特治國”的做法不會(huì)有任何變化,而這些推文對(duì)全球金融市場的沖擊也還會(huì)繼續(xù)下去。 □李長安(經(jīng)濟(jì)學(xué)者) |
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