日本股市在對(duì)安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的質(zhì)疑中大幅調(diào)整了兩周時(shí)間，市場(chǎng)一直在期待有更多的刺激經(jīng)濟(jì)措施出臺(tái)。據(jù)多家外媒報(bào)道，日本計(jì)劃在全國設(shè)立經(jīng)濟(jì)特區(qū)，并可能對(duì)政府養(yǎng)老金投資基金的投資方向進(jìn)行改變。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，在本周晚些時(shí)候公布的日本綜合性增長(zhǎng)戰(zhàn)略中，日本計(jì)劃在全國設(shè)立經(jīng)濟(jì)特區(qū)，以實(shí)現(xiàn)振興經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)。這一計(jì)劃將圍繞所謂的經(jīng)濟(jì)復(fù)興計(jì)劃“第三只箭”展開。預(yù)計(jì)總體方案將于6月14日獲得內(nèi)閣批準(zhǔn)。

與其他措施類似，成立經(jīng)濟(jì)特區(qū)也是對(duì)日本國內(nèi)外企業(yè)長(zhǎng)期呼吁的一種回應(yīng)。醞釀中的部分措施包括：增加從東京羽田機(jī)場(chǎng)發(fā)出的國際航班數(shù)量，提高海外日本高管的醫(yī)療福利，為前沿行業(yè)研究人員和工作人員建立更加靈活的就業(yè)系統(tǒng)。盡管經(jīng)濟(jì)特區(qū)的具體細(xì)節(jié)還沒有敲定，但負(fù)責(zé)該項(xiàng)事務(wù)的內(nèi)閣總務(wù)大臣新藤義孝(Y oshitakaShindo)表示，成立特區(qū)的目標(biāo)，是通過大膽的監(jiān)管改革和稅收優(yōu)惠在日本創(chuàng)造寬松的企業(yè)經(jīng)營環(huán)境。他在接受采訪時(shí)稱，成立特區(qū)是安倍內(nèi)閣增長(zhǎng)策略的核心項(xiàng)目。

對(duì)于安倍政府來說，如何改善商業(yè)景氣度一直是他面臨的一個(gè)主要挑戰(zhàn)。

日本最近公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，第一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率有所回升，不過，日元貶值的積極方面影響似乎還沒有傳導(dǎo)給實(shí)體經(jīng)濟(jì)。財(cái)務(wù)省公布的第一季度法人企業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，除金融與保險(xiǎn)業(yè)以外的全行業(yè)資本支出(設(shè)備投資)為113928億日元(約合人民幣6958億元)，較上年同期下降3.9%，連續(xù)兩個(gè)季度下滑。顯示企業(yè)對(duì)日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)仍然心存疑慮，對(duì)擴(kuò)大投資持慎重態(tài)度。企業(yè)投資中，制造業(yè)減少了8.3%，主要是對(duì)收益惡化的電器設(shè)備投資降幅加大。

伊藤忠經(jīng)濟(jì)研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家丸山義正在談到這項(xiàng)數(shù)據(jù)時(shí)表示，雖然經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，但產(chǎn)出和產(chǎn)能利用率水平依然過低，不足以支持更高的資本開支。但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，考慮到歐洲經(jīng)濟(jì)衰退、中國經(jīng)濟(jì)放緩、以及明年日本上調(diào)銷售稅可能產(chǎn)生的不確定影響，庫存的強(qiáng)勁上揚(yáng)并不必然會(huì)造成資本支出的上升。

據(jù)《日本朝日新聞》報(bào)道，安倍6月3日在一個(gè)新聞發(fā)布會(huì)上表示，解除管制的重要性優(yōu)先于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)策略。因此建立經(jīng)濟(jì)特區(qū)，解除管制，減稅等將是安倍振興地區(qū)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)信心的一項(xiàng)措施。

此外，根據(jù)6月4日的《日本經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道，知情人士透露，包括日本政府退休金投資基金以及其它100只半政府性質(zhì)的日本公共養(yǎng)老基金正面臨著投資策略的改變，從原先主要投資于國債市場(chǎng)轉(zhuǎn)向更多地投資更高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)。日本政府正準(zhǔn)備要求該國超過兩萬億美元的公共養(yǎng)老基金增加對(duì)股票和海外資產(chǎn)的投資。

據(jù)稱，日本政府將于7月設(shè)立一個(gè)小組來考慮公共基金投資策略方面的事宜。新的政府工作組將更廣泛地評(píng)議公共基金的投資策略，包括將投資組合多樣化，建立改善風(fēng)險(xiǎn)管理的結(jié)構(gòu)。

不過這一策略也存在一定風(fēng)險(xiǎn)。安倍采取財(cái)政和貨幣雙寬松的刺激措施來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但是日本必須面對(duì)巨額的公共債務(wù)。而日本的高儲(chǔ)蓄率一直是日本承受巨額公共債務(wù)的保證。然而，一旦這部分資金發(fā)生轉(zhuǎn)移，那么對(duì)于市場(chǎng)利率來說無疑將起到推升的作用。

日本經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵問題是，結(jié)構(gòu)性問題需要結(jié)構(gòu)性改革來解決，對(duì)于這一點(diǎn)，安倍政府似乎還拿不出什么好主意。

（經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）