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助推房價(jià)的政策已經(jīng)發(fā)生了明顯的變化。不僅調(diào)控政策從去年底開始表現(xiàn)出堅(jiān)決遏制房價(jià)上漲的指向，更為重要的是，貨幣政策收緊的態(tài)勢(shì)將會(huì)發(fā)揮出釜底抽薪的作用。事實(shí)上，從去年年中房價(jià)飆升的后半期觀察，房地產(chǎn)市場已經(jīng)完全淪為一個(gè)資金推動(dòng)的投機(jī)市場，其特征就是高度依賴資金供給，只有維持源源不斷的增量資金供給，才能讓房價(jià)保持快速飆漲。而畸高的房價(jià)已經(jīng)透支了資金的供給能力。近期，曾經(jīng)的“地王”北京大龍地產(chǎn)公司因無力支付50億元的土地出讓金而被相關(guān)部門暫停了土地拍賣資格，并被沒收了2億元的拍賣保證金。類似地王被“套牢”的事件表明，盡管高房價(jià)給開發(fā)商帶來了巨額利潤，但同時(shí)也扼殺了行業(yè)健康發(fā)展的空間。高房價(jià)帶動(dòng)了高地價(jià)，而開發(fā)商要想長期“活下去”就必須繼續(xù)天價(jià)購地，這意味著之前的高額利潤將會(huì)被高房價(jià)侵蝕殆盡。除非開發(fā)商不再繼續(xù)涉足房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，否則高價(jià)造成的資金黑洞，最終將吞噬所有的“游戲參與者”。

更為關(guān)鍵的是，這個(gè)“游戲”已經(jīng)無以為繼，因?yàn)橘Y金供給轉(zhuǎn)而收緊已經(jīng)成為必然。當(dāng)下不僅房地產(chǎn)開發(fā)貸款被嚴(yán)管，買房者的購房貸款也受到嚴(yán)控。在資本市場上，監(jiān)管部門也開始延緩房地產(chǎn)企業(yè)的再融資申請(qǐng)，目前多達(dá)30多家房地產(chǎn)企業(yè)的融資計(jì)劃已被積壓拖延。對(duì)于嚴(yán)重依賴資金供給的房地產(chǎn)市場而言，資金鏈條斷裂意味著什么，不言而喻。在筆者看來，只要未來貨幣資金管控政策不出現(xiàn)大的轉(zhuǎn)變，開發(fā)商必然會(huì)在資金面的巨大壓力之下，選擇主動(dòng)降低房價(jià)以求自保，并最終形成競相殺價(jià)的局面。彼時(shí)的房價(jià)走勢(shì)將最終印證“拐點(diǎn)”的真正到來。