全國社?；鹄硎聲疤焱嘎叮绫；鹄硎聲軓V東省政府委托，投資運營廣東城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險結存資金1000億元。

今年兩會期間，人力資源和社會保障部部長尹蔚民對外宣稱正積極研究地方養(yǎng)老金入市問題。兩會結束，計劃落地，廣東成為第一個“吃螃蟹”者。

養(yǎng)老金該不該入市、“錢”景如何，公眾顯然沒有某些專家那么急切與樂觀，養(yǎng)老金畢竟是保命錢，傷不起。專家們給公眾吃的定心丸是：在CPI居高不下、存款負利率時代下，養(yǎng)老金與其閑置而不斷縮水，不如入市且重點投資固定收益類產品。一些人還以美國“401K計劃”為例，稱之為“中國版401K”。千條萬條，公眾始終相信一條，投資有風險，世間哪有包賺不賠的生意？萬一賠了，誰來填這個大窟窿？

資本市場有天然的風險，誰也不敢拍胸脯保證穩(wěn)賺不賠，哪怕被認為是成功個案的美國“401K計劃”，在2008年11月國際金融危機最嚴重時刻也虧得一塌糊涂，讓許多即將退休的美國老人個人養(yǎng)老金賬戶縮水近半。

日本也出現(xiàn)過類似情況，日本AIJ投資顧問公司涉嫌偽造投資報告事件，該公司管理的約24億美元養(yǎng)老金，幾乎化為烏有。相對而言，我國資本市場仍未走出“戰(zhàn)國時代”，其風險更多了一層人為因素。

此番廣東先行先試，摸著石頭過河，旨在為全國探索出一條成功的路子。在我看來，此次實驗，眼光不僅盯著養(yǎng)老金的投資分配、收益等操作層面，更要從高處著眼，從制度著手，建章立制，規(guī)范養(yǎng)老金入市行為，避免出現(xiàn)制度滯后效應而損害參保人利益的現(xiàn)象，這也許比區(qū)區(qū)的投資收益更有意義。

因為養(yǎng)老金入市在我國還是首次，制度供給不足是不可避免的。至少，在相關法律法規(guī)、運營管理、信息披露、監(jiān)督制度等方面與現(xiàn)實需求之間還存在較大差距，甚至完全處于空白狀態(tài)，需要迅速補課。

與此同時，在完善和創(chuàng)新養(yǎng)老金保值增值舉措的同時，下一步更應探索的是，如何做好“用”的文章，把已有的養(yǎng)老金儲備用到公民最迫切需要的“刀刃”上，改革現(xiàn)有的養(yǎng)老金覆蓋方式和發(fā)放模式，讓養(yǎng)老金入市保值增值的合理預期得到更多公眾的支持。