【如果對(duì)中國(guó)政府的改革計(jì)劃評(píng)分，我認(rèn)為可以打滿(mǎn)分。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)向新的增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率可能會(huì)有所降低。當(dāng)然，所有人都意識(shí)到，經(jīng)濟(jì)改革需要時(shí)間】

當(dāng)前，一些人對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景發(fā)出了一種悲觀主義論調(diào)，夸大了中國(guó)發(fā)生金融危機(jī)的可能性，卻忽視了中國(guó)政府制定的改革計(jì)劃的潛能。

應(yīng)當(dāng)看到，有幾個(gè)因素讓中國(guó)發(fā)生危機(jī)的可能性變得很低。首先，中國(guó)所有的信貸都來(lái)自于國(guó)內(nèi)，意味著中國(guó)不會(huì)受到外國(guó)融資條件變化的影響，在1997年亞洲金融危機(jī)中，一些國(guó)家的危機(jī)是由外部引發(fā)的。第二，中國(guó)銀行的信貸擴(kuò)張很大程度上源自存款的支持。第三，中國(guó)的金融體系幾乎沒(méi)有貸款或其他資產(chǎn)的證券化，而證券化是導(dǎo)致美國(guó)和其他發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)生金融危機(jī)的一個(gè)重要原因。第四，中國(guó)國(guó)民儲(chǔ)蓄率依舊很高，使得大規(guī)模信貸積累成為可能。最后，伴隨美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松政策，許多新興市場(chǎng)國(guó)家遭遇資本外流，不得不被迫加息，但中國(guó)持有大量外匯儲(chǔ)備，受資本外流沖擊較小。

中國(guó)地方政府的債務(wù)問(wèn)題也被夸大了。債務(wù)本身不是問(wèn)題，關(guān)鍵在于政府能否支付利息。中國(guó)在金融危機(jī)高峰時(shí)為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)行融資，相關(guān)債務(wù)自動(dòng)得到財(cái)政收入的支持。至于房地產(chǎn)市場(chǎng)，中國(guó)放貸首付比例高，難以發(fā)生類(lèi)似于美國(guó)那樣因房?jī)r(jià)下跌引起的金融崩潰。

如果要對(duì)中國(guó)政府的改革計(jì)劃進(jìn)行評(píng)分，我認(rèn)為可以打滿(mǎn)分。這些改革足夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，如加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化、消除國(guó)有企業(yè)壟斷、放開(kāi)私營(yíng)部門(mén)的競(jìng)爭(zhēng)等。中國(guó)央行長(zhǎng)期以來(lái)規(guī)定了儲(chǔ)蓄利率的上限，如果逐步放開(kāi)存款利率，將導(dǎo)致利率水平顯著上升，這對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有正面效應(yīng)，因?yàn)檫@不僅意味著儲(chǔ)蓄者的收入提高了，銀行貸款也會(huì)流向能獲得更高回報(bào)、更具效率的領(lǐng)域，特別是私營(yíng)部門(mén)。消除壟斷將會(huì)放大利率市場(chǎng)化改革的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提升效應(yīng)。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)向新的增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率可能會(huì)有所降低。當(dāng)然，所有人都意識(shí)到，經(jīng)濟(jì)改革需要時(shí)間。如果中國(guó)政府確定的經(jīng)濟(jì)改革得到真正推行，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將能夠保持相當(dāng)快速的增長(zhǎng)，在中長(zhǎng)期內(nèi)增長(zhǎng)率非常有可能繼續(xù)保持在約7%。

（作者為美國(guó)彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所高級(jí)研究員）