宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或依舊低迷 央行非對(duì)稱降息助力穩(wěn)增長(zhǎng)

此前統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份PMI(中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù))大幅下降到50.4，跌至經(jīng)濟(jì)收縮區(qū)邊緣。對(duì)于即將公布的其他宏觀數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)期同樣不容樂(lè)觀，投資數(shù)據(jù)甚至可能跌破20%這一“投資增長(zhǎng)合適水平”的大關(guān)。

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》曾報(bào)道稱，招商證券預(yù)測(cè)1至5月固定資產(chǎn)投資的同比增速為19.6%。其發(fā)布的預(yù)測(cè)報(bào)告指出，發(fā)改委已明確否認(rèn)出臺(tái)大規(guī)模刺激計(jì)劃的可能性，地產(chǎn)調(diào)控政策也未出現(xiàn)明顯松動(dòng)。同時(shí)，考慮到近期新批項(xiàng)目對(duì)投資拉動(dòng)的時(shí)滯效應(yīng)，預(yù)計(jì)整體固定投資增速短期內(nèi)仍將維持回落趨勢(shì)。中金公司發(fā)布的利率策略月報(bào)中指出，5月PPI環(huán)比由正轉(zhuǎn)負(fù)，同比下降至-1.5%。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委預(yù)計(jì)，進(jìn)口和出口雖然都較上月反彈，但仍在10%以內(nèi)。工業(yè)增加值預(yù)計(jì)會(huì)小幅反彈，但增速仍為個(gè)位數(shù)，不會(huì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)改善。

5月以來(lái)，中央已經(jīng)采取了下調(diào)存款準(zhǔn)備金率50個(gè)基點(diǎn)，加快基建投資項(xiàng)目審批速度，加快中央財(cái)政支持項(xiàng)目投資等多種手段以穩(wěn)增長(zhǎng)。此前，交通部、鐵道部、衛(wèi)生部、國(guó)資委、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)六部委相繼出臺(tái)“新36條”實(shí)施細(xì)則。進(jìn)入6月以來(lái)，發(fā)改委、國(guó)稅總局也相繼表態(tài)支持民間投資發(fā)展。

央行7日晚間突然宣布時(shí)隔三年半以來(lái)的首次降息，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.25百分點(diǎn)，并放松對(duì)存貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的控制。有分析表示，此舉可能意味著即將發(fā)布的數(shù)據(jù)并不樂(lè)觀。《中國(guó)證券報(bào)》8日?qǐng)?bào)道指出，瑞穗證券亞洲公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光認(rèn)為，央從央行反常規(guī)工作日降息釋放穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)(早前加息一般選擇在周末或者假期結(jié)束后)，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能遠(yuǎn)差于預(yù)期，硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)正在加大。

沈建光指出，央行降息，意味著貨幣政策已經(jīng)從穩(wěn)健轉(zhuǎn)為寬松，進(jìn)一步的刺激政策可能會(huì)陸續(xù)推出，穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵在于穩(wěn)投資，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)有更多支持投資的政策出臺(tái)。(中新網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道)